Ekonomist ve “The Bitcoin Standard” kitabının yazarı Saifedean Ammous, ABD’de son dönemdeki yaşanan gelişmeleri “Trump tahvil piyasasıyla savaştı, tahvil piyasası kazandı” sözleriyle özetledi.
ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin hariç birçok ülkeye yönelik ithalat vergilerini yüzde 10 tabanına çekmesi ve bu tarifeleri 90 günlüğüne askıya alması, piyasada ani bir oynaklık yaratmıştı. Uzmanlar bu hamlenin sadece küresel ticaret dengelerini değil, aynı zamanda ABD’nin borçlanma maliyetlerini de doğrudan etkilediğini belirtiyor.
Tahvil Getirilerinde Sert Artış Yaşandı
Trump’ın gümrük tarifesi açıklamalarının ardından piyasalarda sert satışlar gözlemlenmişti. En dikkat çekici hareket ise Hazine tahvillerinde yaşandı. 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi, kısa süre içerisinde yüzde 4 seviyesinden yüzde 4,5’e kadar yükseldi.
“Trump tahvil piyasasıyla savaştı ve tahvil piyasası kazandı. Bu kumar ilk etapta işe yarıyor gibi görünse de, tahvillerin çöküşü tarifelerin ne kadar feci olduğunu ve borsayı kasıtlı olarak çökertmenin tahvil piyasasını canlandıracağı beklentisinin ne kadar hatalı olduğunu gösterdi.”
Saifedean Ammous
Ammous’a göre, faiz oranlarındaki yükseliş Trump yönetiminin arzuladığı ekonomik manzaradan oldukça uzak. Yönetimin, bu tepki karşısında tarifeleri hızla geri çekmek zorunda kalması, müzakere pozisyonunun zayıflığını gözler önüne serdi.
Bitcoin’e Güvenli Liman İmajı
Bitcoin destekçileri ise bu gelişmeleri farklı bir açıdan değerlendiriyor. Ammous, ABD’nin tahvil piyasasındaki kırılganlığının Bitcoin’in güvenli liman varlığı olarak neden daha fazla dikkate alınması gerektiğini bir kez daha gösterdiğini savunuyor. Ona göre, piyasa dalgalanmaları karşısında Bitcoin’in sunduğu “kendi kendine yeterli, merkeziyetsiz ve arzı sınırlı” yapısı, onu benzersiz bir rezerv varlık haline getiriyor.
Ayrıca Nexo analisti Iliya Kalchev de Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, “Trump’ın Çin’e uygulanan gümrük vergilerinde indirim sinyali vermesinin ardından, Bitcoin’in klasik bir teknoloji hissesi gibi değil, ekonomik belirsizliğe karşı bir korunma aracı gibi davrandığını” belirtti.
Ammous’tan Bitcoin Standardına Geçiş Önerisi Geldi
Ammous, bu belirsizliklerin kalıcı hale gelmesi durumunda ise ABD hükümetinin Bitcoin’i rezerv varlık olarak benimsemesinin kaçınılmaz olabileceğini savunuyor. Ona göre, ABD hükümeti dolar arzını karşılayacak düzeyde Bitcoin satın almalı ve sonunda bir Bitcoin standartına geçiş yapmalı.
“ABD hükümeti, elindeki Bitcoin değeri tüm dolar arzını karşılayana kadar Bitcoin satın almaya devam etmeli. Ardından, dolarları Bitcoin karşılığında takas edilebilir hale getiren bir sisteme geçerek, hükümetin kazandığından fazlasını harcamasını engellemeli.”
Saifedean Ammous
Ticaret Müzakerelerinde Belirsizlik Yorumları
Diğer yandan Global Macro Investor kurucusu Raoul Pal, Trump’ın tarife manevralarının Çin ile bir ticaret anlaşmasına varmak için yalnızca bir pozlama taktiği olduğunu öne sürüyor. Ancak Ammous, bu yaklaşımı da eleştirdiğini belirtiyor. Çin’in herhangi bir uzlaşma eğilimi göstermediğini savunan Ammous, Trump’ın geri adımıyla birlikte bu tehdit stratejisinin komik duruma düştüğünü söylüyor.
Son olarak Nansen analistleri de bu görüşe katılıyor. Onlara göre, kesin olarak ticaret anlaşmasına varılamaması hem hisse senedi piyasalarını hem de kripto piyasalarını sürekli olarak baskı altında tutuyor.
