Bitcoin piyasasında düşüş beklentisi güçlenirken, vadeli işlem verileri yatırımcıların giderek daha fazla short pozisyonlara yöneldiğini gösteriyor. Fonlama oranlarının negatife dönmesi ve açık pozisyonlardaki zayıflık, kaldıraçlı işlemlere yönelik genel talebin sınırlı kaldığına işaret ediyor.
Ancak analistler, düşüş yönlü pozisyonların yoğunlaşmasının Bitcoin’de ani bir yükselişi tetikleyebilecek short squeeze ihtimalini de gündeme getirdiğini belirtiyor.
Bitcoin’de Düşüş Beklentisi Güçleniyor
Bitcoin vadeli işlem piyasasında yatırımcıların pozisyonlanması, son fiyat hareketleriyle birlikte değişmeye başladı. Güncel verilere göre, Bitcoin’de düşüş bekleyen yatırımcılar fiyatın daha da gerileyeceği yönündeki pozisyonlarını sürdürmek için fonlama ücreti ödemeye başladı.
Normal koşullarda pozitif fonlama oranları, uzun (long) pozisyon taşıyan yatırımcıların kısa (short) pozisyon sahiplerine ödeme yaptığını gösterirken, negatif fonlama oranlarında bunun tersi gerçekleşiyor.
Dolayısıyla fonlama oranlarının negatife dönmesi, piyasadaki kısa vadeli pozisyonlanmanın düşüş yönünde ağırlaştığına işaret ediyor.
Bununla birlikte Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyonların (Open Interest) yıllık en düşük seviyelerine yaklaşması, yatırımcıların genel olarak yeni kaldıraçlı işlemler açmakta isteksiz olduğunu gösteriyor.
Bu iki veri birlikte değerlendirildiğinde, vadeli işlem piyasasına yönelik genel ilginin zayıf kaldığı ancak mevcut pozisyonlanmanın giderek düşüş yönünde yoğunlaştığı görülüyor.
Açık Pozisyonlardaki Gerileme Ne Anlama Geliyor?
Vadeli işlemlerdeki açık pozisyon miktarı, henüz kapatılmamış sözleşmelerin toplam büyüklüğünü ifade ediyor. Bu göstergedeki gerileme, yatırımcıların mevcut kaldıraçlı pozisyonlarını kapattığına veya piyasadaki risklerini azalttığına işaret edebiliyor.
Bitcoin’in fiyatı gerilerken açık pozisyonların da azalması, satış baskısının yalnızca yeni short işlemlerinden değil, mevcut long pozisyonların kapatılmasından da kaynaklanabileceğini gösteriyor.
Bu nedenle açık pozisyonlardaki düşüş, tek başına yeni bir satış dalgasının başlayacağı anlamına gelmiyor. Ancak negatif fonlama oranlarıyla birlikte değerlendirildiğinde piyasadaki düşüş beklentisinin güçlendiğini gösterebiliyor.
Analistler Bitcoin’de Short Squeeze İhtimaline de Dikkat Çekiyor
Bitcoin’in vadeli işlem piyasasındaki son hareketlerini değerlendiren kripto para analisti Anıl, kaldıraçlı pozisyonların giderek short yönünde yoğunlaştığına dikkat çekti. X hesabından paylaştığı grafikte fonlama oranlarının negatife döndüğünü gösteren analist, artan short pozisyonlar nedeniyle yakın zamanda bir short squeeze yaşanmasının şaşırtıcı olmayacağını belirtti.
Paylaşılan piyasa verilerinde Bitcoin fiyatındaki gerilemeyle birlikte açık pozisyon ağırlıklı fonlama oranının negatife döndüğü görülüyor. Aynı dönemde açık pozisyon miktarında kısa vadeli bir toparlanma yaşanması ise piyasaya yeni pozisyonların girdiğine işaret ediyor.
Bununla birlikte negatif fonlama oranlarının tek başına short squeeze yaşanacağını garanti etmediğini de belirtmek gerekiyor.
