Haziran ayı verilerine göre piyasa katılımcılarının yıl sonu enflasyon beklentisi yükselirken, dolar/TL tahmini aşağı yönlü revize edildi. Ekonomik büyüme beklentilerinde ise sınırlı bir gerileme dikkat çekti.
Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yükseldi
Anket sonuçlarına göre piyasanın 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki döneme kıyasla yükseldi.
Mayıs ayında yüzde 28,94 olarak ölçülen yıl sonu enflasyon beklentisi, haziran anketinde yüzde 29,14 seviyesine çıktı. Böylece piyasa katılımcıları, yıl sonu enflasyon görünümünde sınırlı da olsa yukarı yönlü bir revizyona gitti.
Orta vadeli beklentilerde ise daha olumlu bir tablo ortaya çıktı. Buna göre:
- 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 23,82’den yüzde 23,81’e geriledi.
- 24 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 18,43’ten yüzde 18,29’a düştü.
Bu görünüm, piyasanın kısa vadede enflasyon baskılarının devam edeceğini öngörmesine rağmen, orta vadede dezenflasyon sürecinin sürmesini beklediğine işaret ediyor.
TCMB Politika Faizi Beklentisi Yüzde 37 Seviyesinde
Piyasa katılımcılarının faiz beklentilerinde önemli bir değişiklik yaşanmadı.
Ankete göre, Borsa İstanbul Repo ve Ters Repo Pazarı’nda oluşması beklenen cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 40 seviyesinde sabit kaldı.
Öte yandan yatırımcılar ve ekonomistler, haziran ayında gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında TCMB politika faizinin yüzde 37 seviyesinde olmasını bekliyor.
Faiz beklentilerinin mevcut seviyelerde korunması, piyasaların para politikasında temkinli bir duruşun devam edeceğini öngördüğünü gösteriyor.
Dolar/TL Beklentisinde Aşağı Yönlü Revizyon
Haziran ayı anketinde döviz kuru beklentileri de güncellendi.
Katılımcıların yıl sonuna ilişkin dolar/TL tahmini, bir önceki ankete göre sınırlı bir düşüş gösterdi. Mayıs ayında 51,57 TL olarak öngörülen yıl sonu dolar kuru beklentisi, haziran ayında 51,47 TL’ye geriledi.
Buna karşın daha uzun vadeli beklentilerde yukarı yönlü bir revizyon dikkat çekti.
- 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi 54,69 TL’den 55,72 TL’ye yükseldi.
Bu durum, piyasanın kısa vadede kurda daha dengeli bir seyir beklerken, önümüzdeki bir yıllık dönemde Türk lirasındaki değer kaybının devam edeceğini öngördüğüne işaret ediyor.
2026 Büyüme Beklentisi Geriledi
TCMB anketinde ekonomik büyüme tahminlerinde de sınırlı bir aşağı yönlü güncelleme yapıldı.
Katılımcıların 2026 yılı Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi yüzde 3,3’ten yüzde 3,2’ye düştü.
2027 yılına ilişkin büyüme beklentisi ise değişmedi ve yüzde 4,1 seviyesinde kaldı.
Büyüme tahminlerindeki sınırlı geri çekilme, sıkı para politikası ve finansal koşulların ekonomik aktivite üzerindeki etkilerinin piyasa beklentilerine yansımaya devam ettiğini gösteriyor.
Piyasaların Mesajı: Enflasyonda Temkinli İyimserlik Sürüyor
TCMB’nin Haziran 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasanın enflasyonla mücadele sürecine ilişkin temkinli bir iyimserlik taşıdığını ortaya koydu. Yıl sonu enflasyon beklentisindeki yükselişe rağmen, 12 ve 24 ay sonrasına yönelik enflasyon tahminlerinin gerilemesi dikkat çekti.
Öte yandan dolar/TL beklentilerindeki farklılaşma, kısa vadede kur istikrarına yönelik beklentilerin güçlendiğini ancak orta vadede değer kaybı öngörüsünün sürdüğünü gösterdi. Faiz beklentilerinin korunması ve büyüme tahminlerindeki sınırlı düşüş ise piyasanın ekonomik görünümde dengelenme sürecinin devam edeceğini düşündüğüne işaret etti.
