Bitcoin yatırımcıları arasında uzun süredir perakende yatırımcıların piyasaya girmediği ve boğa döngüsünün bu sebeple yavaş olduğu iddia ediliyordu. Ancak CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, bu bekleyişin artık geçerliliğini yitirmiş olduğunu savunuyor.
19 Mart’ta yaptığı açıklamada Ju, “Zincir içi verilerde perakende faaliyetinin az olması, döngünün sona ermediği anlamına gelmiyor olabilir” derken yaygın bir görüşe karşı çıktı. Ona göre birçok yatırımcı, yalnızca zincir içi ölçümlerle perakende katılımını analiz ederek tabloyu eksik değerlendiriyor.
Ju, özellikle ETF’ler gibi zincir dışı yatırım araçlarının etkisine dikkat çekti. Bu araçlar, fonların doğrudan borsalara aktarılmasına neden olarak zincir içi verilerde görünmemelerine yol açıyor. Spot Bitcoin ETF’lerine gelen yatırımların %80’inin perakende yatırımcılardan geldiği tahmin ediliyor. Binance analistleri de bu eğilimi 2023 Ekim ayında fark etmiş ve birçok bireysel yatırımcının kripto varlıklarını daha fazla düzenleyici güvenceye sahip fonlara taşıdığını belirtmişti.
Ayı Piyasasına Girdiğimiz Oldukça Açık Diyor
Ju, daha önce Bitcoin boğa döngüsünün sona erdiğini öne sürmüş, ancak bu açıklaması bazı karşıt görüşleri beraberinde getirmişti. Son olarak 17 Mart’ta bu eleştirilere yanıt vererek, “Boğa piyasası sinyalleri son iki yılda sınıra yakın seyretti. Ancak artık bir ayı piyasasına girdiğimiz oldukça açık.” ifadelerini kullandı. Ju’ya göre yeni likidite eksikliği makroekonomik koşullardan kaynaklanıyor olabilir.
Ju, boğa döngüsünün sona erdiği yönündeki yorumunu yaparken, bunun Bitcoin’in hemen çöküşe geçeceği anlamına gelmediğini de belirtti. Tüm zamanların en yüksek seviyesinin aşılmasının 6 ila 12 ay sürebileceğini açıkladı.
