Altında Enflasyon Rallisi: Fed Beklentileri ve Jeopolitik Riskler Fiyatları Destekledi!

Altın fiyatları, ABD’de açıklanan enflasyon verilerinin yatırımcıların beklentileriyle uyumlu gelmesinin ardından yükselişini hızlandırdı. Yüksek petrol fiyatlarına rağmen enflasyonun kontrol altında kalmaya devam ettiğine ilişkin sinyaller, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yönelik beklentileri etkilerken, değerli metal üzerindeki baskının azalmasına neden oldu.

Spot altın sabah saatlerinde yüzde 0,6 yükselerek ons başına 4.400 dolara ulaşırken, ABD enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından yükselişini güçlendirdi. Altın, gün içinde yüzde 1,6 artışla 4.438 dolar seviyesine kadar çıktı.

ABD enflasyonu beklentilerle uyumlu geldi

ABD’de açıklanan verilere göre tüketici fiyatları temmuz ayında aylık bazda yüzde 0,1, yıllık bazda ise yüzde 3,4 arttı. Verilerin piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olması, enflasyonun petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen kontrolünü koruduğuna yönelik değerlendirmeleri güçlendirdi.

Enflasyon verisinin ardından yatırımcıların Fed’in yakın vadede faiz artıracağına ilişkin endişeleri azalırken, bu durum faiz getirisi bulunmayan altının cazibesini artırdı. Daha düşük faiz beklentileri aynı zamanda dolar üzerinde de baskı oluşturarak altın fiyatlarına ek destek sağladı.

Hürmüz Boğazı belirsizliği devam ediyor

Altındaki yükselişte yalnızca ABD verileri değil, Orta Doğu’daki gelişmeler de etkili oldu. Yatırımcılar, küresel enerji arzı açısından kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik görüşmeleri yakından takip etti.

Pakistan Savunma Bakanı, ABD ile İran’ın Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması konusunda “bir tür anlaşmaya yakın” olduğunu söyledi. Ancak tarafların son açıklamalarında taleplerini sertleştirmesi, olası bir anlaşmaya ilişkin belirsizliğin devam etmesine neden oldu.

Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek yeni bir gerilim, petrol arzına ilişkin endişeleri artırabileceği için enerji fiyatları üzerinden küresel enflasyon beklentilerini de etkileyebilir. Bu nedenle piyasalarda bölgedeki diplomatik gelişmeler altın ve petrol başta olmak üzere birçok varlık açısından yakından izleniyor.

Petrol fiyatları Fed beklentilerini de etkiliyor

Orta Doğu’daki gerilimin devam etmesiyle petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentileri karmaşıklaştırıyor. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırırken, Fed’in faiz politikasında daha temkinli hareket etmesine neden olabilecek bir unsur olarak öne çıktı.

Piyasalar şu anda Fed’in eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı yapma ihtimalini yaklaşık yüzde 50 seviyesinde fiyatlıyor. Bu beklenti, petrol fiyatlarının seyri ve gelecek ABD ekonomik verilerine bağlı olarak değişebilir.

“Altın için destekleyici bir tablo oluştu”

Saxo Bank Emtia Stratejisti Ole Hansen, daha zayıf dolar ve Fed’in ek faiz artırımı beklentilerindeki gerilemenin altın fiyatlarını desteklediğini belirtti. Hansen, bununla birlikte petrol fiyatlarında yeni bir sıçrama yaşanmasının veya ABD’den gelecek güçlü ekonomik verilerin mevcut görünümü kısa sürede değiştirebileceği konusunda uyardı.

Altın piyasasında yatırımcıların odağında bundan sonraki süreçte Fed’in faiz politikası, ABD’den gelecek ekonomik veriler, petrol fiyatları ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin gelişmeler bulunuyor. Bu başlıklarda yaşanacak değişimlerin, 4.400 dolar seviyesinin üzerine çıkan altının yükseliş trendinin devam edip etmeyeceği açısından belirleyici olması bekleniyor.