Ağustos Enflasyonu Açıklandı: Gözler TCMB’nin Faiz Kararında!

Türkiye’de piyasaların yakından takip ettiği ağustos ayı enflasyon verisi açıklandı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ağustosta aylık bazda yüzde 1,84 artarken, yıllık enflasyon yüzde 31,51’e geriledi.

Böylece yıllık enflasyonda düşüş eğilimi ağustos ayında da korunurken, gözler şimdi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 10 Eylül’de açıklayacağı faiz kararına çevrildi.

Aylık enflasyon beklentilerin üzerinde gerçekleşti

Ağustosta yüzde 1,84 olarak gerçekleşen aylık TÜFE artışı, piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde kaldı. TCMB’nin ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde aylık TÜFE artışı beklentisi yüzde 1,67 seviyesindeydi.

Bununla birlikte yıllık enflasyondaki gerilemenin devam etmesi, dezenflasyon sürecinin sürdüğüne işaret etti. Yılın ilk aylarında yüksek seyreden aylık fiyat artışlarının ardından yıllık enflasyonun aşağı yönlü hareketini koruması, para politikasının önümüzdeki dönemdeki seyri açısından önem taşıyor.

Ağustos ayı itibarıyla TÜFE’nin yılbaşına göre artışı yüzde 22,07 olurken, on iki aylık ortalamalara göre değişim yüzde 31,79 olarak gerçekleşti. Bu veri aynı zamanda eylül ayında yenilenecek kira sözleşmeleri açısından da önem taşıyor. On iki aylık ortalamalara göre TÜFE değişiminin yüzde 31,79 olması nedeniyle eylül ayında uygulanabilecek azami kira artış oranı da yüzde 31,79 olarak hesaplandı.

Piyasaların gözü 10 Eylül’de TCMB’de

Enflasyon verisinin açıklanmasının ardından piyasaların odağı Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 10 Eylül’de gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısına çevrildi.

TCMB, son toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde tutmuştu. 10 Eylül’de açıklanacak karar, ağustos enflasyonunun ardından Merkez Bankası’nın faiz politikasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor.

Yıllık enflasyonun gerilemeye devam etmesi, faiz indirimi beklentilerini destekleyen unsurlar arasında yer alırken, aylık enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi Merkez Bankası’nın karar alma sürecinde temkinli yaklaşımını koruyabileceğine yönelik değerlendirmeleri de gündemde tutuyor.

Bu noktada yalnızca yıllık enflasyon rakamı değil, enflasyonun temel eğilimi, hizmet fiyatlarındaki gelişmeler, iç talep koşulları ve enflasyon beklentileri de TCMB’nin eylül kararında belirleyici olacak.

Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 30’a yaklaştı

TCMB’nin ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasanın yıl sonu enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü bir hareket olduğunu ortaya koymuştu. Ankette 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 29,43’e yükselirken, yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 35,25 seviyesine çıkmıştı.

TCMB ise ağustos ayında yayımladığı Enflasyon Raporu’nda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’dan yüzde 28’e yükseltmişti. Böylece Merkez Bankası’nın tahmini ile piyasa beklentisi arasında fark oluşmuştu.

Ağustos enflasyonunun ardından şimdi gözler, eylül toplantısında TCMB’nin bu görünümü nasıl değerlendireceğine çevrildi. Özellikle aylık fiyat artışlarının önümüzdeki aylarda ne ölçüde yavaşlayacağı, faiz indirimi sürecinin devam edip etmeyeceği açısından belirleyici olacak.