ABD Hazine Bakanı Monica Bessent, Fed’in faiz politikalarına yönelik Trump’ın eleştirilerine destek vererek bir faiz indirimi çağrısında bulundu. Ancak Bessent, mevcut koşullarda Powell’ın görevden alınması için bir gerekçe görmediğini belirtti. Buna karşın, Powell’ın geleceğiyle ilgili senaryolar piyasaların gündeminden düşmüyor.
Deutsche Bank: Görevden Alma 30 Yıllık Tahvil Getirilerini Yükseltebilir
Deutsche Bank stratejistleri, Powell’ın Trump tarafından görevden alınması durumunda ABD 30 yıllık tahvil getirilerinin 50 baz puandan fazla artabileceğini öngörüyor. Matthew Raskin ve Steven Zeng liderliğindeki ekip, yatırımcılara gönderdikleri notta, bu tür bir senaryoda getiriler arasındaki farkın açılmasına dayalı pozisyonların ön plana çıkabileceğini belirtti.
Stratejistler, “Powell’ın görevden alınması daha gevşek bir para politikası anlamına gelebilir. Bu da enflasyon beklentilerini ve piyasalardaki risk primlerini artırır” yorumunu yaptı. Bu durum, özellikle uzun vadeli tahvillerde daha yüksek getiri beklentisine neden olabilir.
Aynı zamanda, riskli varlıkları sevenler için daha gevşek bir para politikası beklentisi nedeniyle kripto paralarda artış senaryoları da gündeme geliyor.
Getiri Eğrisi 2021’den Bu Yana En Dik Seviyede
Şu anda ABD tahvil piyasasında 5 ve 30 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark yaklaşık 100 baz puanla 2021’den bu yana en dik seviyeye ulaşmış durumda. Bu durum, piyasanın gelecekte enflasyon ve faiz indirimi beklentileri arasında gidip geldiğini gösteriyor.
Bloomberg ve Goldman Sachs’tan Uyarı
Bloomberg Markets Live Stratejisti Simon White, Powell’ın aslında ekonomik veriler izin verse çoktan faiz indirmiş olabileceğini, ancak gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki etkisinin Fed’in elini bağladığını ifade etti.
White, “Ekonomideki yavaşlama derinleşirse, kim Fed Başkanı olursa olsun, faiz indirimi Başkan’ı yatıştırma hamlesi olarak algılanmadan mümkün hale gelecektir” değerlendirmesinde bulundu.
Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius ise piyasa oyuncularının Fed’in bağımsızlığına dair riskleri ciddi şekilde fiyatladığını yazdı. Hatzius, iki yıllık risksiz faiz oranı ile ileriye dönük enflasyon göstergesi arasındaki ayrışmaya dikkat çekerek, bu tür bir baskının Fed’in faiz indiriminde daha temkinli olmasına neden olabileceğini belirtti.
Yine de Goldman Sachs, Eylül ayından itibaren başlayacak şekilde art arda üç kez 25 baz puanlık faiz indirimi öngörüyor. Piyasalarda Eylül toplantısında faiz indirimi ihtimali %56 seviyesinde fiyatlanıyor.
