Raporda, doların 2025 sonunda 45 TL seviyesine ulaşabileceği belirtilirken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 3. çeyrekte para politikası sıkılaştırmasını artırmasının beklendiği vurgulandı.
Faiz İndirimleri ve Sıkılaşma Beklentisi
Morgan Stanley ekonomistleri Hande Küçük ve Nida Iqbal, TCMB’nin enflasyonla mücadele kapsamında 3. çeyrekte daha sıkı para politikalarına yöneleceğini öngördü. Analizde, daha yüksek rezerv gereksinimlerinin bankaların marjlarını etkileyebileceğine dikkat çekildi.
Bunun yanı sıra, Ocak 2025’ten itibaren TCMB’nin ardışık olarak 250 baz puanlık faiz indirimleri yapacağı ve politika faizinin Mart ayına kadar %42,5, Haziran’a kadar ise %35 seviyelerine çekileceği tahmin edildi.
Bankacılık Sektörü İçin Kar Tahminleri Aşağı Yönlü Revize Edildi
Morgan Stanley, 2025-2026 yılları için Türk bankalarının net gelir tahminlerini ortalama %19 oranında düşürdü. Ekonomistlere göre, bankacılık sektöründe marjlar için dönüm noktası henüz gelmedi ve yatırımcılar için daha cazip bir giriş noktası bekleniyor. Ayrıca, faiz indirimleri sonrası reel faiz oranlarının enflasyon karşısında %3 civarında seyredeceği öngörülüyor.
Dolar/TL’de Güçlenme Riski
Morgan Stanley’in değerlendirmelerine göre, Türk lirası yıl sonunda dolar karşısında daha önceki 36 seviyesindeki tahminin üzerinde bir güçlenme riski taşıyor. Bununla birlikte, bankanın 2025 yıl sonu için dolar/TL tahmini 45 olarak açıklandı. Analistler, döviz kurlarında dalgalanmaların sürmesi halinde kur hedeflerinin revize edilebileceğini de belirtiyor.
Raporda, TCMB’nin faiz politikası ve rezerv stratejilerinin enflasyonla mücadelede belirleyici olacağı ifade edildi. 2025 yılına kadar sürecek sıkılaştırma ve gevşeme döngüsünün, piyasalarda dalgalanmalara neden olabileceği ve döviz kuru tahminlerinin buna göre değişiklik gösterebileceği vurgulandı.
