HSBC: Siyasi Belirsizlik ve Döviz Kurları, USD/TRY Risklerini Artırıyor

İstanbul Büyükşehir Belediye (İBB) Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun gözaltına alınmasının yarattığı siyasi dalgalanmaların döviz kuru üzerindeki etkilerine dikkat çeken HSBC, USD/TRY paritesinde yukarı yönlü risklerin arttığını belirtti.

Siyasi Gelişmeler TL İçin Belirsizlik Yaratıyor

Rapor, yatırımcıların en büyük endişesinin, son gelişmelerin Türkiye'nin Haziran 2023'ten bu yana sürdürdüğü ekonomik istikrar programı üzerindeki etkisi olduğunu vurguluyor. HSBC, mevcut durumda bu programın siyasi kısıtlamalarla karşı karşıya olduğuna dair somut bir kanıt bulunmadığını ifade ederken, yatırımcıların süreci yakından takip ettiğini belirtti.

Türkiye'de bir sonraki parlamento ve cumhurbaşkanlığı seçimlerinin Mayıs 2028'de yapılmasının planlandığını hatırlatan banka, ancak erken seçim veya yeni bir anayasa için halk referandumu gibi senaryoların da masada olabileceğini kaydetti.

Döviz Kuru ve Enflasyon Riski Artıyor

HSBC, Türk Lirası'nın görünümünün İmamoğlu'nun gözaltına alınmasının ardından daha da belirsiz hale geldiğini belirtti. Bankaya göre, TL’nin iki ana destekleyici faktörüne yönelik risklerin ortaya çıkması, USD/TRY’nin tahmin edilenden daha yüksek seviyelere çıkabileceğini gösteriyor.

Orta vadede Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) mevcut döviz kuru politikasını sürdürse bile, HSBC analistleri risklerin halen daha yüksek bir USD/TRY yönünde olduğunu değerlendirdi. Türkiye'nin gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek döviz kuru geçişkenliğine sahip olduğunu hatırlatan banka, TL'nin sert değer kaybının enflasyon risklerini artırabileceğine dikkat çekti.

Özellikle enflasyonun önümüzdeki aylarda yeniden hızlanması veya dezenflasyon sürecinin yavaşlaması halinde, TL'nin nominal bazda daha fazla değer kaybetmesi beklenebilir.

HSBC’nin 2024 Sonu USD/TRY Tahmini

Banka, mevcut koşullar çerçevesinde yıl sonu USD/TRY tahminini 41-43 aralığında tutarken, yukarı yönlü risklerin arttığını vurguladı. HSBC, daha önce yıl sonu için 40,0 seviyesinde bir dolar kuru tahmini yapmıştı, ancak TL’deki mevcut zayıflık göz önüne alındığında, bu tahminin gerçekleşmesi için daha güçlü bir reel TL değerlenmesi gerektiğini ifade etti.