Amerikalı ekonomist ve yatırımcı John Hussman, ABD borsalarının mevcut durumunu “ülke ekonomisindeki üçüncü büyük spekülatif balon” olarak değerlendirdi.
2000 ve 2008 krizlerini doğru tahmin eden Hussman, piyasanın yükseliş trendini aldatıcı olarak nitelendirdi ve bu iddiasını değerleme oranları ile teknik göstergelere dayandırdı. Ona göre, finans dışı hisselerin değerleme oranları 2022’nin zirvelerine yaklaşmış durumda.
John hussman, bu yüksek değerlemelere rağmen, kısa vadede yatırımcıların piyasanın yönünü tahmin etmesinin zor olduğunu vurguladı. Faiz oranlarının düşmesi ve ekonominin büyümeye devam etmesi durumunda, hisse fiyatlarının artabileceği ihtimaline rağmen, piyasanın düşüşe de hazır olduğunu belirtti.
Eylül Ayında Kırmızı Alarm
Hussman, Eylül ayı itibariyle piyasa göstergelerinin uyarı sinyalleri verdiğini ifade etti. S&P 500’ün 200 günlük hareketli ortalamasının yüzde 9,5 üzerinde, 50 günlük hareketli ortalamasının iseyüzde 3üzerinde olmasına rağmen, S&P 500 içindeki hisselerin yalnızca üçte birinden azının 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde kaldığını vurguladı. Bu durum, piyasadaki yükselişin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri oluşturuyor.
John, ABD borsalarında en büyük yüzde 10’luk dilimdeki hisselerin toplam piyasa değerinin yaklaşık yüzde 76’sını oluşturduğunu belirtti. Bu oran tarihte sadece iki kez yüzde 75’in üzerine çıktı: 1929 ve 2000. Bu yoğunlaşmanın geçmişte büyük çöküşlere yol açtığını vurgulayan Hussman, benzer bir durumun tekrar yaşanabileceği konusunda uyarıda bulundu.
Geçmiş Tahminleri ve Yatırımcılar İçin Uyarı
John Hussman, 2000 yılında teknoloji hisselerinin yüzde 83 oranında düşeceğini doğru tahmin etmişti ve Nasdaq 100 endeksi 2000-2002 yılları arasında tam olarak yüzde 83 düşüş yaşamıştı. 2007’de ise S&P 500’ün yüzde 40 oranında düşebileceğini öngören Hussman, bu tahmininde de haklı çıkarak borsanın 2007-2009 döneminde yüzde 55 değer kaybettiğine tanık oldu.
