ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), “Amerikan sermaye piyasalarını dijital çağa taşımak” amacıyla hazırlanan İnovasyon Muafiyeti’ni yayımladı.
Düzenleme kapsamında Tokenleştirilmiş Menkul Kıymet Platformları (TSV), tokenleştirilmiş hisselerin alıcı ve satıcılarını blokzincir tabanlı otomatik piyasa yapıcılar ve likidite havuzları üzerinden bir araya getirebilecek.
Beş yıl süreyle geçerli olacak geçici ve şartlı muafiyet bugün yürürlüğe girdi. SEC ayrıca piyasa katılımcılarından düzenlemeye ilişkin görüşlerini iletmelerini istiyor.
Kripto sektörü için pozitif bir haber, özellikle Clarity Act’in Senato’da geçememesi üzerine SEC, tokenizasyonu yasaklamak yerine belirli kurallar altında geleneksel piyasalara dahil etmeyi seçmiş oldu. CFTC Başkanı Mike Selig de kısa süre önce kurumun sürece tamamen odaklandığını ve düzenlemeleri uygulamaya hazır olduğunu açıklamıştı.
Bugün açıklanan inovasyon muafiyetiyle de Coinbase gibi kripto platformlarının ABD’de gerçek hisseleri temsil eden tokenlar sunmasının önü açılıyor.
Her tokenleştirilmiş hisse kapsama girmiyor
Düzenleme, piyasadaki bütün hisse tokenlarının işlem görmesine izin vermiyor. Muafiyet yalnızca ABD’de listelenen gerçek hisseleri temsil eden ve yatırımcılara geleneksel hisse sahipleriyle aynı hakları sağlayan tokenları kapsıyor.
Bu nedenle token sahiplerinin oy, temettü ve diğer hissedarlık haklarından yararlanabilmesi gerekiyor. Yalnızca bir hissenin fiyatını takip eden sentetik tokenlar ise muafiyet kapsamında yer almıyor.
Örneğin bir Apple hissesi tokenleştirildiğinde, ortaya çıkan ürün yalnızca Apple hisselerinin fiyat hareketini takip etmeyecek. Tokenın gerçek Apple hissesini temsil etmesi ve sahibine aynı hissedarlık haklarını sağlaması gerekecek.
Bu şartlar, kısa süre önce Robinhood ile AMC arasında yaşanan tartışmayı hatırlattı. AMC CEO’su Adam Aron, şirketin onayı olmadan listelenen AMC tokenlarının gerçek hisse sahipliği ve hissedarlık hakları vermediğini belirterek Robinhood’a tepki göstermişti.
Muafiyet kapsamında işlem görebilecek hisse sayısı ve toplam işlem hacmi sınırlandırılacak. Platformların havuz adresleri, gün sonundaki havuz büyüklükleri ve günlük işlem hacimleri dahil olmak üzere faaliyetlerine ilişkin verileri ABD doları cinsinden düzenli olarak yayımlaması gerekecek.
Bağımsız bir üçüncü tarafın tokenleştirdiği hisseler listelenmeden önce ilgili şirkete bildirim yapılacak ve şirkete itiraz etme hakkı tanınacak. Altta yatan gerçek hissenin işlemleri durdurulduğunda tokenleştirilmiş versiyonun işlemleri de eş zamanlı olarak durdurulacak.
CLARITY Act Kongre’de ilerleyemese de SEC ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), mevcut yetkileri kapsamında kripto düzenlemelerini hayata geçirmekte kararlı görünüyor.
CFTC Başkanı Mike Selig de kısa süre önce kurumun sürece tamamen odaklandığını ve düzenlemeleri uygulamaya hazır olduğunu açıklamıştı.
