Hougan, yayımladığı değerlendirme notunda, “Kripto piyasaları 2026’ya iyi bir başlangıç yaptı ancak yeni zirveler öncesinde aşılması gereken üç büyük engel bulunuyor” ifadelerini kullandı.
Son 24 saatte piyasa genelinde yüzde 4’lük bir geri çekilme yaşansa da, yılbaşından bu yana toplam piyasa değeri yüzde 5,6 artarak yaklaşık 170 milyar dolar büyüdü. Böylece toplam kripto piyasa değeri 3,3 trilyon dolara ulaşarak son yedi haftanın en yüksek seviyesini gördü.
Ekim Çöküşünün Ardından Gelen İstikrar İlk Eşik Konumunda
Hougan’ın işaret ettiği ilk kritik eşik, 10 Ekim’de yaşanan sert piyasa çöküşünün ardından oluşan belirsizliğin tamamen ortadan kalkması. Söz konusu günde vadeli işlemler piyasasında yaklaşık 19 milyar dolarlık pozisyon tasfiye edilmiş, bu durum büyük bir piyasa yapıcısı ya da hedge fonun zorunlu tasfiye sürecine girebileceği endişesini doğurmuştu.
Hougan, bu potansiyel satış baskısının 2025’in son aylarında piyasanın üzerinde “yoğun bir sis bulutu” gibi dolaştığını ve güçlü bir rallinin önüne geçtiğini belirtti. Ekim ayındaki çöküş sonrası kripto piyasalarından toplamda 1,2 trilyon dolar silinse de, Ocak ayı itibarıyla toparlanma sinyalleri dikkat çekiyor.
CLARITY Act Kripto Piyasaları İçin Belirleyici Olabilir
İkinci önemli eşik ise ABD Senatosu’nda görüşülmesi beklenen ve kripto sektörünün uzun vadeli kaderini belirlemesi öngörülen CLARITY Act yasa tasarısı. Senato’nun, 15 Ocak’ta tasarıyı işaretleme (markup) sürecine almayı hedeflediği belirtiliyor. Bu süreçte Senato Bankacılık ve Tarım Komiteleri taslakları uyumlu hale getirecek ve nihai metni oylamaya sunacak.
Hougan, CLARITY Act’in yasalaşmasının ABD’de kripto sektörünün geleceği açısından kritik öneme sahip olduğunu vurgulayarak, “Bu yasa, temel ilkeleri yasal zemine oturtacak ve sektörün uzun vadeli büyümesi için sağlam bir temel oluşturacak” değerlendirmesinde bulundu.
Hisse Senedi Piyasalarının İstikrarı Üçüncü Kontrol Noktası
Bitwise CIO’suna göre üçüncü ve son kontrol noktası ise küresel hisse senedi piyasalarının istikrarını koruması. Kripto varlıkların hisse senetleriyle birebir yüksek korelasyona sahip olmadığını belirten Hougan, olası sert bir borsa çöküşünün kısa vadede tüm riskli varlıklar gibi kripto piyasalarını da olumsuz etkileyeceğini ifade etti.
Hougan, “Eğer bu üç kilometre taşı başarıyla geçilirse, 2026’nın başında yakalanan momentumun oldukça güçlü ve kalıcı olacağını düşünüyorum” dedi.
Güvercin Fed Beklentisi Uzun Vadede Destekleyici Olabilir
Hougan değerlendirmesinde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına doğrudan değinmese de, diğer piyasa uzmanları bu faktörün önemine dikkat çekiyor. Fidelity Global Macro Direktörü Jurrien Timmer, 2026’ya girerken ABD ekonomisinin genişleyici mali politikalar ve görece güvercin bir Fed yaklaşımıyla “yüksek tempoda” ilerleyeceğine yönelik bir piyasa konsensüsü oluştuğunu söyledi.
Öte yandan LVRG Research Direktörü Nick Ruck, Fed’in 28 Ocak’taki toplantısı öncesinde kısa vadede faiz indirimi sinyali vermediğini, ancak genel likidite koşullarının kripto piyasaları için orta ve uzun vadede belirleyici olacağını belirtti.
