Kripto piyasası haftanın en kritik günlerinden birine girerken, Cuma günü sona erecek 10,8 milyar dolarlık opsiyon vadesi de yatırımcıların yön arayışını net biçimde ortaya koyuyor.
Mevcut opsiyon verileri, Bitcoin’in 90.000 dolar seviyesinin altında kalması durumunda düşüş yönlü senaryoların matematiksel olarak daha avantajlı olduğunu gösteriyor.
90.000 Dolar Seviyesini Koruyamazsa Denge Ayılar Lehine Dönecek
Opsiyon piyasasında oluşan tabloya göre Bitcoin, 90.000 dolar seviyesinde net biçimde kalamadığı sürece satış yönlü pozisyonlar avantajını koruyor. Son haftalarda 87.000 dolar bölgesinden birkaç kez tepki alımı gelse de, piyasa katılımcıları 95.000 dolar üzerinde kalıcı bir kırılmaya henüz ikna olmuş değil.
Bu nedenle yatırımcıların önemli bir kısmı, agresif yükseliş beklentisi yerine riskten korunmaya yönelik stratejilere yönelmiş durumda.
10,8 Milyar Dolarlık Vade Dolacak
Cuma günü sona erecek opsiyonların toplam büyüklüğü 10,8 milyar dolara ulaşıyor. Bu rakamın yaklaşık 6,6 milyar doları alım (call), 4,2 milyar doları ise satım (put) opsiyonlarından oluşuyor.
İlk bakışta alım opsiyonlarının ağırlığı dikkat çekse de, bu durum piyasanın yükselişe hazır olduğu anlamına gelmiyor. Aksine, söz konusu pozisyonların önemli bir kısmı doğrudan fiyat artışına oynayan işlemlerden ziyade, riskten korunma ve stratejik pozisyonlama amacıyla açılmış durumda.
Opsiyon Piyasasında Deribit Açık Ara Lider
Opsiyon piyasasında liderliğini sürdüren Deribit, %78,7’lik pazar payıyla açık ara önde yer alıyor. Onu %6,3 ile OKX ve %5 ile Chicago Ticaret Borsası (CME) izliyor.
Deribit verileri, yatırımcıların beklentilerine dair önemli sinyaller sunuyor. Özellikle 30 Ocak vadeli alım opsiyonlarının yalnızca %17’sinin 92.500 doların altında fiyatlanmış olması, piyasanın yukarı yönlü hareket konusunda temkinli kaldığını gösteriyor.
Öte yandan 70.000 doların altındaki alım opsiyonlarının büyük bölümü, yükseliş beklentisinden çok karmaşık hedge stratejilerinde kullanılıyor. 75.000 ile 92.000 dolar aralığındaki alım opsiyonlarının toplam büyüklüğü ise yaklaşık 850 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Satım Opsiyonları Sessizce Güçleniyor
Alım opsiyonları sayısal olarak önde görünse de, satım opsiyonlarının konumlanması dikkat çekici. Özellikle 86.000–100.000 dolar aralığındaki put pozisyonlarının toplam değeri 1,2 milyar dolara yaklaşmış durumda.
Bu tablo, yatırımcıların aşağı yönlü riskleri göz ardı etmediğini ve fiyatın 90.000 dolar üstünde kalıcılık sağlayamaması halinde satış baskısının artabileceğini gösteriyor.
Vade Sonu için Kritik Seviyeler
Mevcut fiyatlara göre Cuma günü için üç temel senaryo öne çıkıyor:
90.001 – 92.000 dolar aralığı: Bu seviyede alım opsiyonları yaklaşık 220 milyon dolar avantaj elde ediyor.
86.000 – 88.000 dolar aralığı: Satım opsiyonları yaklaşık 775 milyon dolar avantaj sağlıyor.
88.001 – 90.000 dolar aralığı: Satım opsiyonları 325 milyon dolar üstünlükte.
