Tether (USDT) piyasa değeri bu hafta önemli bir artış gösterdi; son dönemlerde öne çıkan stablecoin USDT’nin toplam arzı etkileyici bir şekilde 83.5 milyar dolara ulaştı. Bu artış, 10 Mayıs 2022’de ulaşılan tarihi zirve olan 84.1 milyar dolara yaklaşmasıyla önemli bir oran.
Tether’in arzı neden artar?
Tether (USDT), genellikle bir fiat para birimiyle değer rezervine bağlı olan ve volatiliteyi azaltmayı hedefleyen bir tür kripto para olan stablecoin’dir.
Tether arzındaki artış genellikle yeni USDT basımındaki bir artış olduğunu gösterir. Bu da, stablecoin için artan talebe yanıt olarak gösterilir. Örneğin, kripto para piyasasında yoğun volatilite dönemlerinde, yatırımcılar genellikle varlıklarını korumak için yatırımlarını Tether’e taşırlar. Bu eylem USDT talebini artırır ve Tether Limited şirketi, 1:1’lik ABD doları ile denkliğini korumak için ek tokenler basar.
Ayrıca, Tether fiat para ve kripto para dünyaları arasında bir bağlantı görevi görür, bu nedenle arzındaki bir artış aynı zamanda kripto paraların artan kullanımını da gösterebilir. Tether, yatırımcıların diğer kripto paralara kolayca giriş ve çıkış yapabilmesi suretiyle piyasaya likidite sağlar.
Pazartesi itibariyle Tether’in arzı şaşırtıcı bir şekilde 83,5 milyar dolara ulaştı
The Block’un verilerine göre, USDT’nin genel arzı bu hafta 83,5 milyar dolara ulaştı ve geçen yıl belirlenen 84,1 milyar dolarlık rekor seviyeye yaklaştı.
Veri sağlayıcı Kaiko, Tether’in arz artışının ticaret hacimlerindeki artışla ilişkili olmayabileceğini belirtti. İşlem hacmine göre şirket, USDT’nin pazar payının son aylarda diğer stablecoin’lere kıyasla önemli ölçüde artmadığını fark etti. Kaiko ayrıca ilgi çekici bir hipotez öne sürüyor: USDT arzındaki artış, özellikle önemli piyasa yapıcı kuruluşlar ve genellikle “balinalar” olarak adlandırılan büyük yatırımcılar arasındaki offshore ticaretle ilgili olabilir.
“Tron ağı üzerinde neden bu kadar çok USDT basılıyor, ağda minimum DeFi faaliyeti varken ve Coinbase gibi birkaç büyük borsa tarafından desteklenmiyor? Binance ve OKX gibi offshore borsaları, Tron üzerindeki en büyük USDT bakiyelerine sahip, bu da piyasa yapıcıların ve balinaların düşük işlem ücretleri nedeniyle bu ağı tercih ettiğini gösteriyor.”
Kaiko.
Ancak bunlar sadece ihtimaller. Artan arza potansiyel ikincil nedenlere de bir göz atalım.
ABD’de olası resesyon ve istikrarsız ortam
Tether gibi herhangi bir stablecoin, piyasa talebine tepki olarak arzda artış yaşayabilir. Tether, USD’ye bağlı olduğu için dalgalı piyasalarda sıklıkla “güvenli liman” olarak kullanılır.
Amerikan ekonomisinin kötü gidişatı veya bankaların iflas etme olasılığı gibi bir ekonomik istikrarsızlık veya gerileme beklentisi varsa, yatırımcılar tipik kripto para birimlerinden daha az oynak olan varlıkları tutmak isteyebilirler. Bu, Tether’e olan talebi artırabilir ve arzında bir artışa yol açabilir.
Bilindiği gibi ABD ekonomisi son dönemde kötüye gidiyor ve resesyona girme ihtimali var. Yetkililerden art arda gelen açıklamalar ve Federal Rezerv Başkanı ile ABD Hazine Bakanı Janet Yellen’ın son yorumları bunu doğruluyor gibi görünüyor. Tether’in arzındaki artışın kesin nedenini bilmesek de, bu istikrarsız ortam ve ABD ekonomisinin zayıf performansıyla bağlantılı olabilir.
Janet Yellen’in Resesyon açıklamalarını bu makalede bulabilirsiniz.
Düzenlemelerle ilgili belirsizlikler, Tether gibi stablecoin’lere olan talebi potansiyel olarak artırabilir. Tether, geleneksel fiat para birimine daha yakından bağlı bir likidite biçimidir ve yatırımcıların ABD’de veya küresel olarak kripto para birimleri için gelecekteki düzenleyici manzaradan emin olmaması durumunda diğer kripto para birimlerini etkileyen düzenleyici değişikliklerden etkilenme olasılığı daha düşük olabilir.
Coinbase ve SEC arasında son dönemde yaşanan gerginlikler olduğunu ve SEC’in kripto para düzenlemeleri hakkında birçok işletmeye baskı uyguladığını biliyoruz. Ancak, net bir düzenleyici yapının olmaması nedeniyle, yatırımcılar belirsiz bir ortamda işlem yapmak zorunda. Bu belirsiz ortamın, Tether arzındaki bir artışa neden olabilecek başka bir etken olması mümkündür.
Özetle, Tether arzındaki son artışın, geniş kripto para piyasası için potansiyel etkileri bulunabilir. Artış, yatırımcıların piyasa oynaklığına karşı korunma arayışını yansıtabilir ya da düzenleme alanındaki belirsizliklere bir tepki olabilir.
ABD ekonomisine ilişkin kapsamlı güncel analizimizde, resesyona giden yol hakkında son haberlere bu makaleden ulaşabilirsiniz.
