İran ile tırmanan jeopolitik gerilim ve petrol fiyatlarında yaşanan sert yükseliş, küresel piyasalarda yeni bir endişe dalgası yarattı. Özellikle enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu yeniden yukarı çekebileceği korkusu, yatırımcıların gözünü ABD Merkez Bankası’na (Fed) çevirdi. Piyasalarda artık yalnızca faiz indirimleri değil, yeni bir faiz artışı ihtimali de konuşulmaya başlandı.
ABD Tahvil Faizleri Zirvede
ABD tahvil piyasasında son günlerde yaşanan sert hareketlilik, yatırımcıların enflasyon riskini yeniden fiyatladığını gösteriyor. Para politikası beklentilerine en hassas gösterge olarak kabul edilen 2 yıllık ABD Hazine tahvil faizleri yüzde 4 seviyesinin üzerine çıktı. 10 yıllık tahvil faizleri ise yüzde 4,60 seviyesine yaklaşarak son dönemin en yüksek seviyelerini test etti.
30 yıllık tahvil faizlerinde görülen yükseliş de dikkat çekti. Uzun vadeli tahvil getirileri yüzde 5 seviyesinin üzerine çıkarak 2007 yılından bu yana görülen en yüksek seviyelere ulaştı.
Petrol Fiyatlarındaki Yükseliş Enflasyon Korkusunu Artırdı
Piyasadaki en büyük endişelerden biri ise Orta Doğu’daki gerilimin enerji arzını sekteye uğratma ihtimali oldu. Özellikle Hürmüz Boğazı üzerinden yaşanabilecek olası petrol arz kesintileri, küresel enerji piyasalarında risk algısını yükseltti.
Analistler, petrol fiyatlarının yeniden 100 dolar seviyesinin üzerine çıkmasının enflasyon üzerinde ciddi baskı yaratabileceğini değerlendiriyor. Enerji maliyetlerindeki artışın üretim, lojistik ve tüketici fiyatları üzerinde zincirleme etki oluşturabileceği belirtiliyor.
Piyasalar Fed’den Şahin Mesaj Bekliyor
Nisan ayında faizleri sabit bırakan Fed, piyasaların beklediği ölçüde güvercin mesajlar vermemişti. Şimdi ise yatırımcılar, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde haziran ayında gerçekleştirilecek toplantıya odaklanmış durumda.
Analistler, Fed yetkililerinin önümüzdeki süreçte daha şahin açıklamalar yapabileceğini düşünüyor. Özellikle petrol kaynaklı yeni enflasyon baskılarının oluşması halinde, faiz indirimlerinin ötelenebileceği ve hatta yeniden faiz artışlarının gündeme gelebileceği konuşuluyor.
Macquarie stratejistleri Thierry Wizman ve Gareth Berry, Fed üyelerinin piyasaları yönlendirmek adına faiz artışı ihtimalini tamamen dışlamaması gerektiğini belirtiyor. Aksi halde tahvil piyasasında risk primlerinin daha da yükselebileceği ifade ediliyor.
Tahvil İhaleleri Baskıyı Artırıyor
ABD Hazine Bakanlığı’nın bu hafta gerçekleştireceği büyük ölçekli tahvil ihaleleri de piyasalardaki satış baskısını artırıyor. Yüksek miktardaki yeni tahvil arzının, faizler üzerinde yukarı yönlü baskıyı güçlendirebileceği değerlendirildi.
Yatırımcılar yüksek enflasyon ortamında uzun vadeli tahvillere daha temkinli yaklaşırken, tahvil piyasasındaki oynaklığın önümüzdeki günlerde de devam edebileceği belirtildi.
