Uluslararası Para Fonu (IMF), İngiliz ekonomisinin geçen yılki teknik resesyonun ardından yumuşak inişe yaklaştığını ve para politikasında bir sonraki adımın “gevşeme” olacağını bildirdi. IMF’nin İngiliz ekonomisine ilişkin yaptığı 5. Madde değerlendirmesinin sonuç bildirisi yayımlandı.
Bu bildiride, İngiltere’nin ekonomik büyümesinin beklenenden hızlı toparlandığı ve 2023’te yaşanan “ılımlı teknik resesyonun” ardından ekonominin yumuşak inişe doğru ilerlediği vurgulandı.
Ekonomik Büyüme Beklentileri Yükseltiliyor
IMF’nin değerlendirmesine göre, 2023’te İngiliz ekonomisi yüzde 0,6 oranında büyüme kaydetti. Bu toparlanmanın etkisiyle IMF, İngiltere’nin 2024 yılı için ekonomik büyüme beklentisini yüzde 0,5’ten yüzde 0,7’ye çıkardı. Dezenflasyon sürecinin reel gelirleri artırması ve finansal koşulları rahatlatmasıyla birlikte büyümenin 2025’te yüzde 1,5’e ulaşacağı öngörülüyor.
Dezenflasyon ve Enflasyon Beklentileri
Bildiride, İngiltere’deki dezenflasyon sürecinin beklenenden hızlı ilerlediği, ancak hizmet sektörü enflasyonu ve ücret artış baskılarının yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Manşet enflasyonun 2025’in başında yüzde 2 hedefine kalıcı şekilde ulaşması bekleniyor.
IMF, ekonomik büyüme ve enflasyon risklerinin dengeli olduğunu ifade ederek, düşen enerji fiyatlarının ikincil etkilerinin daha güçlü olması durumunda daha erken ve büyük faiz indirimlerine olanak sağlayabileceğini, bunun da enflasyonu daha düşük ve büyümeyi daha yüksek seviyelere çekebileceğini belirtti. Ancak iç talebin beklendiği gibi canlanmaması ve tasarrufların yüksek seyretmeye devam etmesi durumunda ise enflasyon ve büyümenin düşük kalabileceği uyarısında bulunuldu. Küresel finansal istikrarsızlık ihtimalinin de İngiltere için bir risk faktörü olduğu kaydedildi.
Para Politikasında Gevşeme Beklentisi
IMF, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikasında bir dönüm noktasına ulaştığını ve bir sonraki adımın gevşeme olacağını belirtti. Bu kapsamda, faiz oranlarının ne zaman ve ne kadar hızlı düşürüleceği sorusunun önemli olduğunu vurguladı.
BoE Para Politikası Kurulu (PPK), erken gevşeme riskinden korunmak için enerji fiyatlarının baz etkisini görmenin ve enflasyonun sürdürülebilir şekilde azaldığına ilişkin daha fazla işaret görmenin gerekliliğini ifade etti. Ancak, gecikmeli gevşeme riskinin de bulunduğuna dikkat çekildi.
Ekonomik Toparlanma ve Politika Faizi
Bildiride, enflasyon ve enflasyon beklentileri düşerken politika faizinin sabit tutulmasının ekonomik toparlanmayı durdurma ve hatta tersine çevirme riski taşıdığı belirtildi.
Para politikasında, önümüzdeki birkaç hafta içinde özellikle enflasyon ve iş gücü piyasasına ilişkin gelecek verilerin ve risklere ilişkin görünümün yakından izlenmesi gerektiği vurgulandı. Bu bağlamda, PPK’nin mevcut “toplantıdan toplantıya değerlendirme” yaklaşımının uygun olduğu ifade edildi. Ayrıca, BoE PPK’nin, ABD Merkez Bankası’nın faiz patikasından olası bir sapmanın, piyasalarla etkin iletişime katkı sağlayacağı belirtildi.
