HSBC'den Türkiye için Faiz İndirimi Tahmini: Gevşeme Döngüsü Ne Zaman Başlayacak?

HSBC, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) için yaptığı değerlendirmede, 2025 yılı itibarıyla faiz indirimi beklentisini öne çıkardı. Kurum, 2024 yılında herhangi bir gevşeme beklemediğini ancak 2025 yılında faiz indiriminin daha önden yüklemeli ve hızlı bir şekilde gerçekleşeceğini öngörüyor.

HSBC, "Gevşeme döngüsünün 2025 yılında başlamasını ve yıl sonunda politika faizinin yüzde 30 seviyesine gerilemesini bekliyoruz" ifadesini kullanarak, faiz indirimlerinin daha hızlı gerçekleşeceğini vurguladı.

Enflasyon ve Dış Açıkta İyileşme Beklentisi

Haziran 2023’ten bu yana uygulanan sıkı para politikalarının etkileri görülmeye başlanmış durumda. Rekor seviyedeki enflasyon ve dış açıkta kademeli bir düzelme öngörülüyor. HSBC, yatırımcı duyarlılığının da güçlendiğini ve Merkez Bankası’nın önemli miktarda rezerv biriktirdiğini belirtti. Banka, Türkiye’nin makroekonomik göstergelerinde iyileşme sağlanmasını beklerken, enflasyonun 2025 sonunda yüzde 28 seviyelerine gerileyebileceğini tahmin ediyor.

2025 Yılında Kademeli Toparlanma

HSBC, Türkiye ekonomisinin 2024 yılı sonrasında kademeli bir toparlanma yaşayacağını öngörüyor. Büyüme oranlarının 2025 yılında yüzde 3 civarında olacağı ve dış dengelerin fiyat dinamiklerinden daha fazla iyileşeceği düşünülüyor. Özellikle sermaye girişlerinin güçlü kalması, Türkiye ekonomisinin büyümesine destek olacak. Cari açık ise Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) yüzde 2’si seviyesinde kalacak.

Politika Ortamı ve Riskler

HSBC, Türkiye’de uygulanan ortodoks para politikalarının sürdürülebilir kalacağını ve uzun vadede güvenilirliğini koruyacağını ifade ediyor. Ancak mali konsolidasyon ve enflasyonla mücadele açısından risklerin olduğunu vurgulayan banka, politika yapıcıların bu riskleri ele alarak daha esnek bir duruş sergilemelerinin muhtemel olduğunu belirtiyor.

Bununla birlikte, reel faiz oranlarının yüksek tutulması gerektiği ve sert bir inişin önlenmesi için politika yapıcıların dikkatli bir gevşeme stratejisi izlemelerinin önemli olduğuna işaret ediliyor.