Fed Tutanakları Şahinleşti: Enflasyon Riskleri Öne Çıktı

Fed’in Haziran ayı toplantı tutanakları, yetkililer arasında enflasyon kaygılarının yeniden güçlendiğini gösteriyor. Bazı üyeler faiz oranlarını artırmak için gerekçe oluşabileceğini değerlendirirken, çoğunluk mevcut görünümde faizleri sabit tutmanın da savunulabilir olduğunu belirtti.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin 16-17 Haziran tarihli toplantısında politika faizi yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit bırakıldı. Toplantı ayrıca, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'un liderliğindeki ilk toplantı olması sebebiyle önemliydi.

Faiz tahminlerinde görünüm de bölünmüş durumda

Tutanaklar, kararın arka planında Fed üyelerinin iki ana senaryoya odaklandığını ortaya koydu: Enflasyonun düşmesi halinde faizlerin mevcut seviyede tutulması veya ilerleyen dönemde indirilmesi; enflasyonun yüksek kalması durumunda ise yeniden sıkılaştırmaya gidilmesi.

Toplantı sonrası yayımlanan yeni faiz tahminleri, Fed içinde görüş ayrılıklarının sürdüğünü gösteriyor. Dokuz yetkili bu yıl en az bir çeyrek puanlık faiz artışı beklerken, altı yetkili en az iki artış öngördü. Diğer dokuz yetkili ise faizlerde değişiklik yapılmaması ya da ilerleyen dönemde indirim ihtimalini değerlendirdi.

Enflasyon kaygısı güçlendi

Tutanaklara göre Fed yetkilileri, fiyat istikrarına yönelik yukarı yönlü risklerin yüksek kalmaya devam ettiğini düşünüyor. Katılımcıların çoğu, kalıcı yüksek enflasyonun hane halkı ve piyasa beklentilerini olumsuz etkileyebileceği görüşünü paylaştı.

Buna karşılık, işgücü piyasasına ilişkin endişelerin bir miktar azaldığı belirtildi. Yetkililer, tam istihdam hedefine yönelik aşağı yönlü risklerin önceki döneme kıyasla hafiflediğini değerlendirirken, enflasyon tarafındaki belirsizliklerin para politikası açısından daha belirleyici hale geldiğini vurguladı.

Yapay zeka talebi ve jeopolitik riskler gündemdeydi

Fed tutanaklarında, enflasyonu yüksek tutabilecek unsurlar arasında güçlü yapay zeka talebi de yer aldı. Yetkililer, yapay zeka yatırımlarının ekonomide canlılığı destekleyerek talebi güçlü tutabileceğini ve bunun fiyat baskılarını sınırlı ölçüde de olsa artırabileceğini değerlendirdi.

Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve gümrük tarifelerinin olası etkileri de enflasyon görünümünü zorlaştıran faktörler arasında gösterildi. Bu risklerin gerçekleşmesi halinde, neredeyse tüm Fed yetkililerinin bir miktar politika sıkılaştırmasını uygun görebileceği belirtildi.