Coinbase Institutional tarafından yayımlanan son aylık rapora göre, kripto piyasasında son gelişmelerin ardından yaşanan mevcut durgunluk yeni bir kripto kışının sinyallerini veriyor olabilir. Ancak tüm göstergeler olumsuz değil; piyasa her ne kadar şu anda daralma yaşıyor olsa da, 2025’in üçüncü çeyreği için olumlu hisler de mevcut.
Kripto Kışı mı, Yoksa Sessiz bir Toparlanma mı?
Coinbase’in 15 Nisan tarihli raporunda, özellikle son dönemde tüm gündemi meşgul eden küresel gümrük vergileri ve karşılıklı restler ile ABD Başkanı Trump’ın ekonomi politikalarının yarattığı belirsizlik nedeniyle piyasa duyarlılığı son derece zayıflamış durumda. Coinbase’in küresel araştırma başkanı David Duong, bu gelişmelerin etkisiyle kripto piyasasının ayı sinyalleri verdiğini ifade ediyor.
“Küresel gümrük vergilerinin başlaması ve gerilimin daha fazla tırmanma ihtimali nedeniyle aşırı olumsuz bir duygunun yerleşmesiyle birlikte, bir dizi birleşen sinyal yeni bir ‘kripto kışının’ başlangıcına işaret ediyor olabilir.”
David Duong, Coinbase
Ancak Duong, tüm olumsuzluklara rağmen piyasanın üçüncü çeyrekte daha iyi performans gösterebileceğinin altını çizdi. Bunun en önemli işaretlerinden biri ise yatırımcıların hâlâ Bitcoin gibi güçlü varlıklarda pozisyonlarını koruması.
“Piyasa duyarlılığı nihayet normale döndüğünde, düzelmenin oldukça hızlı gerçekleşmesi muhtemel ve biz 2025’in ikinci yarısı için olumlu beklentimizi koruyoruz.”
David Duong
Veriler ne Söylüyor?
Verilere göre, altcoin piyasasında son altı ayda gözle görülür bir daralma yaşandı. Aralık 2024’te 1,6 trilyon dolar seviyesindeki altcoin toplam piyasa değeri, Nisan 2025 ortası itibarıyla %41 azalarak 950 milyar dolara kadar geriledi. BTC Tools verilerine göre bu değer, 9 Nisan’da 906,9 milyar dolarla dip yaptıktan sonra 976,9 milyar dolar seviyelerine toparlandı.
Bitcoin dışı piyasa daralırken, Bitcoin’in ise bir nebze güçlü kaldığı görülüyor. Aynı dönemde en büyük kripto para birimi yalnızca %20’den daha az bir değer kaybı yaşadı.
Risk Sermayesi de Çekiliyor
Piyasa değerindeki düşüşe paralel olarak, kripto projelerine yönelik risk sermayesi yatırımları da ciddi şekilde azaldı. Coinbase raporu, 2021-2022 dönemine kıyasla girişim sermayesi finansmanının %50-60 oranında düştüğünü bildiriyor. Borsanın yorumuna göre, sektörün yeni projelere olan ilgisinin zayıfladığı ve yatırımcıların daha temkinli hale geldiği görülüyor.
