Citi ve Goldman Sachs’tan Enflasyon Yorumu: Gevşeme Eğilimi Devam Edebilir

Citi ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından kaleme alınan analizde, Temmuz ayında enflasyonun %33,5 olarak gerçekleştiği ve bu rakamın Citi’nin %34,1'lik tahmininin altında kaldığı belirtildi.

Raporda şu öne çıkan değerlendirmeler yapıldı:

• Yıllık enflasyonun 2025 sonunda yaklaşık %30'a gerilemesi bekleniyor.
• Ancak riskler yukarı yönlü ve fiyat istikrarı konusunda belirsizlik devam ediyor.
• Enflasyonla mücadelede para politikasına aşırı bağımlılığın ekonomik maliyeti giderek daha belirgin hale geliyor.
• Temmuz ayı PPK metni ve enflasyon verileri birlikte değerlendirildiğinde, Merkez Bankası'nın gelecekte de politika gevşemesi yönünde adımlar atabileceği ifade ediliyor.

Ayrıca Citi, yıl sonu için TCMB politika faizini %38 seviyesinde öngörüyor.

Goldman Sachs: Manşet Enflasyonda Aşağı Yönlü Sürpriz

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil’in yayımladığı analizde de, Temmuz ayında açıklanan verilerin beklenenden daha olumlu olduğu vurgulandı.

Raporda dikkat çeken noktalar şu şekilde:

• Manşet enflasyon, olumlu baz etkisiyle Haziran’daki %35 seviyesinden Temmuz’da %33,5'e geriledi.
• Aylık enflasyondaki artışın temel nedenleri arasında; düzenlenmiş fiyat artışları, vergi değişiklikleri ve Temmuz’a özgü mevsimsel faktörler yer aldı.
• Özellikle işlenmemiş gıda ve giyim fiyatlarındaki düşüş, enflasyonun genel seyrini dengeledi.
• Hizmet enflasyonu ivme kaybederken, çekirdek enflasyonda baskı devam ediyor.
• İleriye dönük olarak enflasyon beklentilerinde normalleşme eğilimi, aylık artışları sınırlayıcı bir unsur olabilir.

TÜİK Verileri Ne Diyor?

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Temmuz ayında aylık enflasyon %2,06 ile Haziran’a kıyasla yükseliş kaydetti.

Buna karşılık, yıllık enflasyonun yavaşlayarak %47,83 seviyesine gerilediği açıklandı. Veriler, kısa vadede fiyat baskılarının sürdüğüne işaret ederken, bazı kalemlerde yumuşama eğilimi gözlemlendi.

Ayrıca özel kapsamlı TÜFE göstergeli verilerde de dikkat çekici değişiklikler yaşandı.