TCMB Faiz İndirdi, Beklentiler Değişti: Yıl Sonu Dolar ve Altın Tahminleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, politika faizini 250 baz puan indirerek %40,5 seviyesine çekti. Uzmanlar, ekim ve aralık aylarında da indirimlerin devam edebileceği görüşünde.

Merkez Bankası, Eylül 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını da açıkladı. Ankete göre yıl sonu enflasyon beklentisi %29,69’dan %29,86’ya yükseldi. Döviz tarafında ise yıl sonu dolar/TL beklentisi 43,96’dan 43,85’e gerilerken, 12 ay sonrası beklenti 48,96 olarak yukarı yönlü revize edildi.

HSBC’nin son raporu da yıl sonu için 44 TL seviyesini işaret ediyor. Societe Generale’den Marek Drimal ise Türk lirasında aylık ortalama %1,5 değer kaybı olacağını öngörüyor. Drimal "Türk lirasının dolara karşı nominal olarak değer kaybının aylık bazda yaklaşık yüzde 1,5 olmasını bekliyoruz, aylık enflasyonun da Eylül-Aralık 2025'te ortalama bu civarda seyretmesi bekleniyor." diyor.

Altında Rekor Üstüne Rekor

Spot altın son haftayı ons başına 3.600 dolar üzerinden kapatmıştı. Yılbaşından bu yana ons altın %36’nın üzerinde getiri sağlarken, TL bazında gram altın ise aynı dönemde %60 değer kazandı ve 4.857 TL seviyesine yükseldi.

BLF Finansal Danışmanlık’tan Belgin Maviş, “Gram altında 12 günlük yükseliş serisiyle 4.900 TL’ye yakın seviyeler test ediliyor. Fed faiz kararı öncesinde gram altın 5.000 TL seviyesini görebilir” değerlendirmesinde bulundu.

Bu noktada piyasaların dikkati 17 Eylül’de açıklanacak Fed faiz kararına çevrilmiş durumda. ABD Merkez Bankası’nın alacağı karar, yalnızca küresel piyasaları değil altın ve doları da doğrudan etkiliyor. Şu an için beklenti, Fed'in faizi 25bp düşürmesi yönünde.

Ons Altın Beklentileri de Yükseldi

Bank of America: 12 ay içinde $4.000 seviyesinin görülmesini bekliyor.

Goldman Sachs: 2025 sonu için $3.700, 2026 ortası için $4.000 tahmini. Banka, tahvillere olan talebin azalması halinde fiyatın $5.000’e kadar çıkabileceğini öngörüyor.

UBS: 2025 sonu $3.800, 2026 ortası $3.900.