Maliye, stopaj avantajı sayesinde hızla büyüyen bu fonlardaki kısa vadeli sermaye hareketlerini incelemeye alırken, sıcak paranın daha uzun vadeli ve üretken yatırımlara yönlendirilmesi için vergilendirme dahil çeşitli seçenekleri değerlendiriyor.
Bloomberg HT’nin edindiği bilgilere göre Maliye yönetimi, özellikle kurumsal yatırımcıların etkisiyle para piyasası fonlarında yaşanan hızlı büyümeyi ve bu fonlara yönelen kısa vadeli sermayenin boyutunu araştırıyor.
Ekonomi yönetiminin çalışmasında, Türkiye’ye gelen sermayenin yalnızca yüksek faizden yararlanmak amacıyla kısa vadeli araçlarda tutulması yerine, daha kalıcı ve üretken alanlara yönelmesini sağlayacak alternatifler üzerinde duruluyor.
Para piyasası fonlarında dikkat çeken büyüme
Son yıllarda yerli ve yabancı yatırımcıların kısa vadeli fonlara ilgisi belirgin şekilde arttı. Özellikle yüksek faiz getirisi ve likidite avantajı sunan para piyasası fonları, yatırımcılar açısından cazip bir alternatif haline geldi.
Maliye’nin incelemesinde ise bu fonlara yönelen sermayenin niteliği ve ekonomiye sağladığı katkı öne çıkıyor. Kısa vadeli giriş ve çıkışların oluşturduğu hareketliliğin azaltılması ve sermayenin Türkiye’de daha uzun süre kalmasının sağlanması hedefleniyor.
Bireysel ve kurumsal yatırımcı arasında vergi farkı
Mevcut sistemde para piyasası fonlarından elde edilen kazançlarda bireysel ve kurumsal yatırımcılar arasında önemli bir stopaj farkı bulunuyor.
Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. maddesi kapsamında bireysel yatırımcıların söz konusu fonlardan elde ettiği kazançlara yüzde 17,5 oranında stopaj uygulanıyor. Kurumsal yatırımcıların bu fonlardan elde ettiği gelirlerde ise stopaj uygulanmıyor.
Bu farklılığın, özellikle yabancı ve kurumsal yatırımcıların kısa vadeli fonlara yönelmesinde etkili olduğu değerlendiriliyor.
Sıcak para için yeni formül mü geliyor?
Maliye’nin yürüttüğü çalışmanın henüz kesinleşmiş bir düzenlemeye dönüşmediği belirtiliyor. Ancak ekonomi yönetimi, kısa vadeli sermaye hareketlerinin daha istikrarlı hale getirilmesi amacıyla vergilendirme dahil farklı seçenekleri masada tutuyor.
Atılacak olası adımlarla, Türkiye’ye gelen yabancı sermayenin kısa vadeli faiz getirisi arayışından çıkarak daha uzun vadeli ve üretken yatırımlara yönelmesi amaçlanıyor.
Özellikle kurumsal ve yabancı yatırımcıların para piyasası fonlarındaki ağırlığının artması, ekonomi yönetiminin sermaye hareketlerine yönelik değerlendirmelerinde kritik başlıklardan biri haline gelirken, önümüzdeki dönemde vergi tarafında yeni bir düzenleme yapılıp yapılmayacağı yakından takip edilecek.
