ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto sektörüne yönelik bir günde iki farklı karar açıkladı. Kurum, bir yandan ABD hisselerinin tokenleştirilmiş versiyonlarına kapı aralayabilecek düzenleyici muafiyet planını erteledi. Diğer yandan ise Nasdaq’ın Bitcoin fiyatına dayalı endeks opsiyonlarını listelemesine onay verdi.
Tokenleştirilmiş hisse planı ertelendi
SEC Başkanı Paul Atkins, kısa süre önce kurumun tokenleştirilmiş hisse senetleri için bir tür düzenleyici deneme ortamı görevi görebilecek “yenilik muafiyeti” üzerinde çalıştığını belirtmişti. Bu plan, kripto ve DeFi platformlarının ABD hisselerinin tokenleştirilmiş versiyonlarını işleme açmasına izin verecekti.
Ancak Bloomberg Law’ın konuya yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre SEC, bu beklenen muafiyet planını erteledi. Ertelemenin arkasında, özellikle üçüncü taraf ihraççılar ve yatırımcı hakları konusunda oluşan soru işaretleri bulunuyor.
Tokenleştirilmiş hisseler, teorik olarak Apple, Tesla veya Nvidia gibi ABD şirketlerinin hisselerine kripto altyapısı üzerinden 7/24 erişim sunabilir.
SEC personelinin son günlerde borsa yetkilileri ve piyasa katılımcılarıyla görüşmeler yaptığı, gelen geri bildirimleri değerlendirdiği belirtildi. Bu nedenle bu konunun tamamen rafa kalktığı anlamına gelmiyor.
Geleneksel borsalardan baskı
Nasdaq gibi büyük borsaların da yer aldığı Dünya Borsalar Federasyonu’nun SEC’ye yaptığı uyarı, ertelemenin arkasındaki en kritik başlıklardan biri olarak görülüyor.
Borsalar, tokenleştirilmiş hisse muafiyetinin kripto platformlarına mevcut piyasa kurallarını “baypas etme” alanı açabileceğinden endişe ediyor.
Buradaki temel rahatsızlık şu: Geleneksel borsalar yıllardır ağır regülasyon, yatırımcı koruması, raporlama ve piyasa gözetimi kuralları altında faaliyet gösterirken, kripto platformlarının daha esnek bir çerçeveyle hisse benzeri ürünleri listeleyebilmesi rekabet dengesini bozabilir.
Bu nedenle mesele yalnızca tokenleştirme teknolojisi değil; aynı zamanda “aynı ürüne benzer hizmet sunan taraflar aynı kurallara mı tabi olacak?” tartışması.
Bitcoin endeksi opsiyonlarına onay
SEC’nin diğer kararı ise kripto piyasaları için daha olumlu bir başlık oldu. Kurum, Nasdaq’ın Bitcoin fiyatına dayalı endeks opsiyonlarını listelemesine onay verdi.
Karara göre yeni ürünler, nakit uzlaşılı ve Avrupa tipi opsiyonlar olacak. Dayanak endeks olarak CME CF Bitcoin Real Time Index kullanılacak. Bu endeks, kripto para borsalarından gelen verilerle her 200 milisaniyede bir güncelleniyor.
Nasdaq’ta listelenecek Bitcoin endeksi opsiyonları, yatırımcılara IBIT gibi spot Bitcoin ETF opsiyonlarının yanında, doğrudan Bitcoin fiyatına endekslenen alternatif bir işlem kanalı sunacak. Avrupa tipi olmaları nedeniyle bu opsiyonlar, vade tarihinden önce kullanılamayacak.
Ancak bu ürünlerin işleme açılabilmesi için yalnızca SEC onayı yeterli değil. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) da nihai onay sürecini tamamlaması gerekiyor.
