Temmuz toplantısında faizi sabit tutan Fed Başkanı Jerome Powell’ın, “İstihdamda bozulmalar görürsek faiz indirimine yaklaşırız.” açıklamasının ardından, Temmuz ayı istihdam büyümesi de beklentilerin çok altında kaldı. Üstelik Mayıs ve Haziran ayı verilerinin de aşağı yönlü revize edilerek, iş gücü piyasasında daha derin bir zayıflığa işaret ettiği görülüyor. Bu gelişmelerin ardından, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gitmesi gerekiyor.
CME FedWatch: Eylül’de İndirim Olasılığı %90
CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar şu anda Eylül ayında bir faiz indirimi olasılığını %90 olarak fiyatlıyor. Cuma gününe kadar analistler, Fed’in kısa vadede faiz indireceğine pek ihtimal vermiyor, Ekim ayını işaret ediyordu.
Geçen hafta açıklanan iş gücü verilerindeki gidişat ise piyasanın yönünü değiştirdi. Birçok analist, uzman ve banka Fed Başkanı Jerome Powell’ın Eylül ayı toplantısında ilk faiz indirimini yapacağına dair pozisyon aldı.
Yıl Sonuna Kadar 3 İndirim Olasılığı %55,2!
CME FedWatch verileri, yıl sonuna kadar ise toplam üç faiz indirimi yapılması olasılığını %55,2 olarak gösteriyor. Bu beklenti, 3 kez 25 baz puanlık faiz indirimi anlamına geliyor.
FOMC Üyesi Kugler’ın İstifası Politika Değişimine Kapı Aralıyor
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) oy hakkı bulunan üyelerinden Adriana Kugler’ın istifası, Fed’in daha ılımlı bir politika izlemesine olanak sağlayabilir. Analistler, bu istifayı değerlendirmeye alırken, Başkan Powell’ın yerine daha güvercin (düşük faiz yanlısı) bir üye atama ihtimali faiz indirimi beklentilerini daha da güçlendirdi.
Daly de Destekledi: “İki İndirim Uygun, Gerekirse Daha Fazlası”
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, iş gücü piyasasının zayıfladığına dair artan kanıtlar ve gümrük tarifeleri gibi kalıcı enflasyonist baskıların olmaması nedeniyle faiz indirimi zamanının yaklaştığını ifade etti.
Daly, 2025 yılı için iki faiz indiriminin hâlâ uygun olabileceğini, ancak ekonomik verilerin daha fazla zayıflaması halinde bundan fazlasının da masada olacağını belirtti. Ayrıca, “Bundan sonraki her toplantının bu politika ayarlamalarını tartışmak için canlı bir toplantı olmasını tercih ederim.” ifadelerini kullandı.
Goldman Sachs: “Eylül’de Başlayıp Art Arda Üç İndirim”
Goldman Sachs da beklentilere paralel olarak, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine başlamasını ve Eylül, Kasım ve Aralık toplantılarında arka arkaya üç kez 25 baz puanlık kesinti yapmasını bekliyor. Banka, bu beklentiyi: zayıflayan istihdam piyasası, enflasyon risklerinin azalması ve ekonomik yavaşlama gerekçelerine dayandırdığını belirtti.
Ayrıca Goldman Sachs, eğer bir sonraki istihdam raporu işsizlik oranında daha fazla artış gösterirse, 50 baz puanlık daha büyük bir indirim olasılığının da devreye girebileceğini belirtiyor.
BoA: “Faiz İndirimi Beklentilerine Rağmen Fed Sabit Tutabilir”
Bank of America (BoA) ise zayıf istihdam verilerine rağmen, Fed’in Eylül toplantısında faiz oranlarını sabit tutacağı yönündeki görüşünü sürdürüyor. BoA, piyasaların faiz indirimi beklentilerini fiyatlamasına rağmen, Fed’in “aceleci bir gevşeme” adımından kaçınabileceği iddiasında.
