Bitwise CIO’su: "Bitcoin'deki Yükselişin En Büyük Gücü Strategy Oldu"

Bitcoin’de son haftalarda görülen yükselişin arkasında ETF girişleri ve büyük yatırımcıların alımları önemli rol oynasa da, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan’a göre piyasanın asıl itici gücü Michael Saylor’ın şirketi Strategy oldu.

Hougan, Strategy’nin agresif Bitcoin alımlarının fiyat üzerinde belirleyici bir etki yarattığını ve şirketin yeni finansman aracı STRC sayesinde bu alımların bir süre daha devam edebileceğini belirtti.

Bitcoin Yükselişinde Strategy Etkisi Öne Çıktı

Bitcoin, Şubat ayındaki dip seviyesinden bu yana yaklaşık %20 yükselirken, piyasada bu hareketin arkasındaki ana nedenler tartışılmaya devam ediyor. Bitwise CIO’su Matt Hougan’a göre bu yükselişte ETF’lerden gelen güçlü talep ve uzun vadeli yatırımcıların yeniden alıma geçmesi etkili olsa da, en büyük katkı Strategy’den geldi.

Hougan, son dönemde Bitcoin ETF’lerine güçlü girişler olduğunu ve 1 Mart’tan bu yana ETF’ler üzerinden yaklaşık 3,8 milyar dolarlık alım yapıldığını belirtti. Ancak buna rağmen asıl dikkat çeken unsurun Strategy’nin son sekiz haftada Bitcoin portföyüne 7,2 milyar dolar eklemesi olduğunu vurguladı.

Strategy Bitcoin Varlığını 818.334 BTC’ye Çıkardı

Strategy, halka açık şirketler arasında en büyük Bitcoin sahibi konumunu koruyor. Şirket, 20 Nisan ile 26 Nisan tarihleri arasında 255 milyon dolar karşılığında 3.273 Bitcoin daha satın aldı.

Bu son alımla birlikte Strategy’nin toplam Bitcoin varlığı 818.334 BTC’ye yükseldi. Böylece şirketin elindeki Bitcoin miktarı, müşterileri adına yaklaşık 812.300 BTC tuttuğu belirtilen BlackRock’ın varlıklarını da geride bıraktı.

STRC İhracı Yeni Bitcoin Alımlarının Önünü Açıyor

Hougan, Strategy’nin sürekli imtiyazlı hissesi STRC üzerinden daha fazla sermaye toplamayı hedeflediğini ve bu sermayenin büyük bölümünün açık piyasadan Bitcoin almak için kullanılacağını söyledi.

STRC, şirket faaliyet gösterdiği sürece yatırımcılara sabit temettü ödemesi sunan bir finansman aracı olarak öne çıkıyor. Hougan’a göre Strategy’nin bu ürünü ihraç etmesinin temel nedeni, daha fazla Bitcoin satın almak için yeni kaynak yaratmak.

Piyasa koşullarına dikkat çeken Hougan, yüksek riskli tahvillerin getirisinin %7’nin altında seyrettiği ve yatırımcıların özel kredi piyasasından uzaklaştığı bir ortamda, Bitcoin rezervleriyle desteklenen STRC’nin %11,5’lik getirisinin yatırımcılar için cazip göründüğünü ifade etti. Bu nedenle Hougan, Strategy’nin STRC aracılığıyla milyarlarca dolar daha sermaye toplayabileceğini düşünüyor.

Hougan: "Strategy’nin Alımları Devam Edebilir"

Matt Hougan’a göre Strategy’nin Bitcoin alımları kısa vadeli bir hamle olmaktan çok daha fazlası. Şirketin STRC üzerinden topladığı sermayeyi Bitcoin alımlarında kullanması, piyasaya düzenli ve güçlü bir talep yaratabilir.

Hougan, Strategy’nin mevcut yapısıyla Bitcoin fiyatı üzerinde etkili olmaya devam edebileceğini belirtiyor. Ona göre şirket, yeterli sermaye toplamayı sürdürdüğü sürece Bitcoin piyasasında büyük ve sürekli bir alıcı olarak kalabilir.

Michael Saylor ise daha önce yaptığı değerlendirmelerde, Bitcoin’in uzun vadede değer kazanmaya devam etmesi halinde şirketin temettü ödemelerini süresiz olarak sürdürebileceğini savunmuştu.

Temettü Tartışması Devam Ediyor: 42 Yıl mı, Sonsuza Kadar mı?

Hougan, mevcut Bitcoin fiyatları dikkate alındığında Strategy’nin teorik olarak 42 yıl boyunca mevcut temettü ödemelerini sürdürebileceğini söyledi. Ancak Bitcoin’in yıllık ortalama %20 değer kazanması halinde şirketin bu temettüleri süresiz şekilde ödeyebileceğini ifade etti.