Ayı Sezonu Endişesi mi? TD Cowen, Strategy’nin Hamlesini Yorumladı

Bitcoin hazine şirketi Strategy (MSTR), bilançosunu güçlendirmek adına önemli bir adım attı. Şirket, adi hisse senedi satışı yoluyla yaklaşık 748 milyon dolar kaynak sağlayarak ABD doları rezervini 2,19 milyar dolara yükseltti.

Yatırım bankası TD Cowen’a göre bu hamle, Strategy’nin uzun sürecek bir kripto kışı senaryosunda dahi operasyonlarını sürdürebilme kabiliyetini ciddi biçimde artırıyor.

32 Aylık Finansal Dayanıklılık Sağlanıyor

TD Securities analistleri, genişletilen nakit rezervinin şirketin yaklaşık 32 ay boyunca faiz ve temettü yükümlülüklerini karşılamaya yeteceğini belirtiyor. Analistlere göre bu durum, zorlu piyasa koşullarında likidite risklerini önemli ölçüde azaltıyor.

TD Securities’te Lance Vitanza liderliğinde yayımlanan raporda, bu hamlenin Strategy bilançosunun gücünü ortaya koyduğu ve uzun süreli bir kripto kışı senaryosuna ilişkin endişeleri büyük ölçüde giderdiği vurgulandı. Analistler, stres dönemlerinde likiditeyi artırmanın ihtiyatlı bir yaklaşım olduğunu ve bu adımın tüm paydaşları daha sağlam bir konuma getirdiğini ifade etti.

“Al” Tavsiyesi Korundu, 500 Dolar Hedef Sürüyor

TD Securities, Strategy hisseleri için “al” tavsiyesini yineleyerek 12 aylık 500 dolar fiyat hedefini korudu. MSTR hisseleri, yıl başından bu yana %43’ün üzerinde düşüşle yaklaşık 165 dolar seviyelerinde işlem görüyor.

Analistler, bu fiyat hedefinin ilk bakışta iddialı görünebileceğini kabul ederken, Strategy’nin Bitcoin fiyatına yerleşik kaldıraç etkisi ve hem bitcoin fiyatındaki hem de şirketin bitcoin primindeki yüksek oynaklığın bu hedefi makul kıldığını savunuyor.

Bitcoin Varlıkları Küresel Ölçekte Lider Konumda

Strategy, halihazırda 671.268 adet bitcoin tutuyor ve bu varlıkların toplam değeri 59 milyar doların üzerinde. Bu rakam, şirketi dünyanın en büyük bitcoin hazine şirketi konumuna taşıyor. Ayrıca TD Cowen, Strategy’nin 2027 mali yılının sonuna kadar yaklaşık 835.000 bitcoine ulaşabileceğini öngörüyor.

Analistlere göre, bu varsayımlar altında Strategy’nin bir yıl içinde hisse başına yaklaşık 380 dolar, iki yıl içinde ise 515 dolar seviyesine ulaşması mümkün.

Fed Hamlesi ve Kripto Baharı İhtimali de Masada

Raporda ayrıca Federal Reserve’in, önerilen bir “ödeme hesabı” modeli hakkında kamuoyundan geri bildirim istemesine de dikkat çekildi. Bu model, belirli uygun kurumlara bazı kripto para firmaları da dahil olmak üzere Fed ödeme altyapısına sınırlı erişim sağlayabilir.

Analistler, bu gelişmenin kripto firmalarının geleneksel finansal sisteme entegrasyonunda artan bir açıklığa işaret ettiğini ve bu çerçevede bir “kripto baharı” ihtimalinin en azından masada olduğunu belirtiyor.