Nasdaq’ta gerçekleştirdiği halka arzdan 75 milyar dolar brüt gelir elde ederek tüm zamanların en büyük halka arzlarından birine imza atan şirket, şimdi de ilk kıdemli teminatsız tahvil ihracıyla yatırımcıların karşısına çıkmaya hazırlanıyor.
Bloomberg’in aktardığı bilgilere göre, SpaceX’in tahvil satışının yaklaşık 20 milyar dolar büyüklüğünde olması bekleniyor. Şirketin bu adımla mevcut borç yükünü daha verimli hale getirmeyi ve uzun vadeli finansal esnekliğini artırmayı hedeflediği değerlendirildi.
SpaceX yatırım yapılabilir kredi notu aldı
Tahvil ihracı öncesinde SpaceX, uluslararası piyasalarda önemli bir eşiği de geride bıraktı. Şirket, üç büyük kredi derecelendirme kuruluşundan BBB seviyesinde yatırım yapılabilir kredi notu aldı.
Yatırım yapılabilir seviyedeki bu notlar, şirketin borçlanma maliyetlerini düşürmesine ve tahvil piyasasında daha avantajlı koşullarla fonlama sağlamasına imkan tanıyor.
SpaceX hisseleri neden düştü? Tarihi halka arzın ardından satış baskısının perde arkası
SpaceX hisselerinde Pazartesi günü görülen geri çekilmenin arkasında şirketin faaliyetlerinde yaşanan ani bir bozulmadan ziyade, yatırımcıların finansman stratejisi ve yüksek değerlemeye ilişkin artan soru işaretleri yer aldı.
Satış baskısının en önemli nedenlerinden biri, SpaceX’in yaklaşık 20 milyar dolarlık ilk kıdemli teminatsız tahvil ihracına hazırlanması oldu. Tarihi halka arzında 75 milyar dolar brüt gelir elde eden şirketin kısa süre sonra yeniden borçlanma piyasasına yönelmesi, yatırımcılar arasında “Neden yeni finansmana ihtiyaç duyuluyor?” sorularını beraberinde getirdi.
Şirketin bu kaynağı mevcut köprü kredi borçlarını kapatmak ve genel kurumsal amaçlar için kullanacağını açıklaması, bazı yatırımcıların temkinli davranmasına neden oldu.
20 milyar dolarlık tahvil ihracıyla köprü kredi borcu kapatılacak
Piyasa beklentilerine göre yaklaşık 20 milyar dolarlık büyüklüğe ulaşması öngörülen tahvil ihracından elde edilecek gelirin önemli bir kısmının mevcut köprü kredi borçlarının kapatılmasında kullanılması planlanıyor.
Şirketin ayrıca ihraç sürecine ilişkin masrafları karşılayacağı, kalan kaynağı ise genel kurumsal faaliyetler ve operasyonel ihtiyaçlar doğrultusunda değerlendireceği ifade edildi.
Halka arz sonrası kâr satışları hızlandı
Bununla birlikte, hissede halka arz sonrasında yaşanan güçlü yükseliş de kâr realizasyonlarını tetikledi. Halka arz fiyatı olan 135 dolar seviyesinden kısa sürede 225 doların üzerine kadar tırmanan SpaceX hisselerinde, kısa vadeli yatırımcıların elde ettikleri kazançları realize etmesi satışların hızlanmasına yol açtı.
Yüksek değerleme tartışmaları öne çıktı
Piyasada tartışılan bir diğer başlık ise şirketin ulaştığı yüksek değerleme oldu. Yaklaşık 1,8 ila 2,1 trilyon dolar bandındaki piyasa değerinin oldukça iddialı olduğunu düşünen bazı analistler, özellikle Starship programının henüz tam anlamıyla ticari olgunluğa ulaşmamasını ve şirketin kârlılığına ilişkin soru işaretlerini risk unsuru olarak değerlendirdi.
Opsiyon piyasası oynaklığı artırdı
Öte yandan, opsiyon piyasasında artan işlem hacmi de hissedeki volatiliteyi yükseltti. Yeni açılan opsiyon pozisyonları, hedge işlemleri ve kısa vadeli spekülatif hareketler, günlük fiyat dalgalanmalarının daha sert hissedilmesine neden oldu.
