ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ABD borsalarında işlem gören yabancı şirketlerin daha az katı raporlama kurallarından faydalanmasını sınırlamaya hazırlanıyor. Komisyon, bu ayrıcalıklara kimlerin gerçekten hak kazandığını yeniden tanımlamak için önemli bir adım atıyor.
Washington’da bugün TSİ 20:00’de yapılacak olan kamuya açık toplantıda SEC, “yabancı özel ihraççı” statüsüne sahip şirketlerin tanımının gözden geçirilmesini tartışacak. Bu statü, yurtdışında kurulmuş şirketlere ABD’li şirketlere kıyasla çok daha az raporlama yükümlülüğü sunuyor. Ancak bu avantajlardan bazı firmaların haksız yere faydalandığı düşünülüyor.
Yabancı Görünümlü Ancak ABD Merkezli: Sorun Nerede?
Cumhuriyetçi Komisyon Üyesi Mark Uyeda’nın öncülük ettiği bu girişimin temelinde, özellikle Çinli şirketlerin bu özel statüyü kullanarak daha az şeffaflıkla ABD sermaye piyasalarına erişim sağlaması yatıyor.
Uyeda, yalnızca ABD borsalarında işlem gören ancak başka hiçbir ülkede halka açık olmayan yüzlerce Çinli şirketin, “yabancı özel ihraççı” sayılarak ciddi raporlama yükümlülüklerinden muaf tutulduğunu vurguladı. 2024 yılında Kongre tarafından yapılan bir çalışmaya göre, ABD’de işlem gören 265 Çinli şirketin yaklaşık %90’ı başka hiçbir borsada listelenmiyor.
Bu şirketler yalnızca yıllık raporlar ve sınırlı sayıda piyasa güncellemesi sunarken, aynı borsada işlem gören ABD merkezli şirketler; üç aylık mali tablolar, vekâletname kuralları ve önemli gelişmelerin (örneğin yönetici değişiklikleri veya birleşmeler) anında açıklanması gibi kapsamlı yükümlülüklere tabi.
SEC Yeni Kriterler Üzerinde Duracak
Komisyon, bugünkü toplantıda henüz kamuoyuyla paylaşılmamış yeni düzenleme önerilerini değerlendirecek. Gündemde, hangi firmaların “yabancı özel ihraççı” olarak sınıflandırılabileceği ve bu ayrıcalıklı statünün hangi kriterlere bağlı olacağına dair bir kamuoyu yorum sürecinin başlatılıp başlatılmayacağı var.
Uyeda, bu konuda şu değerlendirmede bulundu:
“Bu konu ciddi şekilde ele alınmalı. SEC, ‘yabancı özel ihraççı’ statüsünün yalnızca gerçekten yabancı bir borsada işlem gören firmalarla sınırlandırılıp sınırlandırılmaması gerektiğini değerlendirmelidir.”
Yeni Kurallar Ne Anlama Gelebilir?
Eğer SEC bu yönde bir adım atarsa, ABD borsalarında işlem gören çok sayıda Çinli ve diğer yabancı şirket, artık daha sıkı raporlama ve şeffaflık kurallarına uymak zorunda kalabilir. Bu da hem yatırımcılar için daha fazla bilgi şeffaflığı sağlayabilir hem de tüm şirketler için daha adil bir piyasa ortamı oluşturabilir.
