Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu’nun faiz kararı, ekonomistler arasında önemli değerlendirmelere yol açtı. Ekonomist Prof. Murat Ferman, TCMB’nin faizleri artırma kararının, ekonominin kademeli bir toparlanma sürecine girdiğinin işaretini verdiğini belirtti. Diğer yandan Stratejist Cüneyt Paksoy, piyasa beklentilerinin alt sınırıyla faiz artışının gerçekleşmesinin Merkez Bankası’nın “Ben ilk adımı attım” mesajını ilettiğini ifade etti.
”Kademeli Başlangıç ve Çift Haneli Faizler”
Prof. Murat Ferman, TCMB’nin faizleri artırma kararını kademeli bir başlangıç olarak değerlendirerek, bu adımın ekonominin toparlanma sürecine işaret ettiğini belirtti. Çift haneye çıkan faiz oranlarının ekonomideki sıkılaşmanın bir göstergesi olduğunu ifade etti.
”Beklentilerin Alt Sınırında Gerçekleşen Faiz Artışı”
Stratejist Cüneyt Paksoy, TCMB’nin faiz kararının, piyasa beklentilerinin alt sınırında gerçekleşmesinin dikkat çekici olduğunu ifade etti. Beklentilerin %20 seviyesinde olduğu bir ortamda %15 seviyesinde bir artışın gerçekleşmesi, Merkez Bankası‘nın sıkılaşma politikasına yönelik ilk adımını attığının bir göstergesi olarak yorumladı.
”Tatminkar Bir Açıklama Yok, Beklentilerin Altında Kaldı”
Ekonomist Tunç Şatıroğlu, basın açıklamasında faiz artışının hangi veriler doğrultusunda gerçekleştirildiğine ilişkin tatminkar bir açıklamanın olmadığına dikkat çekti. Bu durum, faiz kararının gerekçesinin net bir şekilde açıklanmaması ve verilerin detaylandırılmamasının eleştirilmesine yol açtı.
”Beklenti Tuzağı ve Olumsuz Sonuçlar”
Mahfi Eğilmez, yüksek beklentilerin oluşturduğu bir tuzağın faiz artışının ardında olduğunu vurguladı. Bu durumun “dağ fare yarattı” yorumuna neden olabileceğini ifade etti. Yani, faiz artışının beklenen etkileri yaratamaması ve ilerleyen süreçte olumsuz beklentilerin artmasına yol açabileceğini dile getirdi.
İkinci senaryo: Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 8,5’den yüzde 15 düzeyine yükselttiğini düşünelim. Bu artış, son dönemde yaratılan yüksek artış beklentilerinin yarattığı beklenti tuzağı nedeniyle ‘dağ fare yarattı’ yorumuna yol açabilir. Herhangi bir olumlu sonuç yaratamayacağı gibi ilerleyen sürede olumsuz beklentilerin artmasına yol açabilir. Bu çapta bir artışla ülkeye yabancı yatırımcı gelmez, bankalar bir miktar negatif etkilense de bu etkilenme fazla olmaz. Zombi şirketlerin zombiliği su yüzüne çıkar, KOBİ’ler biraz daha sıkıntıya girer. Kur fazla geriye gitmeyeceği için ihracat ve ithalat çok fazla etkilenmez. Böyle bir faiz artırımı faizi hiç artırmamaya göre beklentilerini haksız çıkaracağı için ilerleyen günlerde daha olumsuz sonuçlara yol açabilir.
Mahfi Eğilmez
