JPMorgan, son haftalarda “değer kaybı ticareti” olarak adlandırılan altın ve Bitcoin arasındaki rekabetin bir oyuna dönüştüğünü belirtti. Analistler, yılın ilk yarısında altının Bitcoin’e karşı üstünlük sağladığını, ancak son haftalarda bu durumun tersine döndüğünü ifade etti.
JPMorgan’ın yönetici direktörü Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analist ekibinin yayınladığı raporda, “Şubat ortasından Nisan ortasına kadar altın, Bitcoin’e karşı üstünlük sağlarken, son üç haftada bunun tam tersini gözlemledik. Altın düşerken Bitcoin yükseliyor,” denildi.
22 Nisan’da zirve yapan altının fiyatı, o tarihten bu yana yaklaşık %8 değer kaybetti. Aynı dönemde Bitcoin %18 oranında artış gösterdi. JPMorgan analistlerine göre, bu değişim yatırımcı akışlarında da net şekilde görülüyor. Altın borsa yatırım fonlarından (ETF) çıkışlar yaşanırken, spot Bitcoin ve kripto fonlarına girişler artmış durumda.
Kurumsal Alımlar ve Eyalet Desteği Bitcoin’i Destekliyor
JPMorgan, Bitcoin’in yükselişini yalnızca altının zayıflığına bağlamıyor. Raporda, özellikle kurumsal alımların etkisinin altı çiziliyor. Strategy ve Metaplanet gibi şirketlerin Bitcoin alımları hız kazanmış durumda.
Strategy, 2027 yılına kadar 42 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almayı planlıyor ve hedefinin %60’ına şimdiden ulaşıldı.
ABD eyaletlerinden gelen destek de dikkat çekiyor. New Hampshire, eyalet varlıklarının %5’ine kadar olan kısmını Bitcoin ve altına yatırmaya izin verirken, Arizona, staking ödülleri ve airdroplar yoluyla oluşturulacak bir dijital varlık rezervi kurmaya hazırlanıyor. Arizona ayrıca vergi artışına gitmeyeceğini taahhüt etti.
Kripto Türev Piyasası da Büyüyor
JPMorgan analistleri, kripto türev piyasasında da dikkat çekici gelişmeler olduğunu belirtti. ABD’li borsalar, kripto türev platformlarını satın alarak sektördeki etkinliklerini artırıyor. Coinbase, Deribit’i satın alırken; Kraken, NinjaTrader’ı; Gemini ise Avrupa’da türev ürünler sunma lisansını aldı.
Bu gelişmelerin, düzenleyici çerçevenin güçlenmesi ile birlikte daha fazla kurumsal yatırımcıyı kripto piyasasına çekebileceği düşünülüyor.
Genel olarak, JPMorgan analistleri, altındaki zayıflamanın ve kriptoya özgü katalizörlerin etkisiyle, 2025’in ikinci yarısında Bitcoin’in daha fazla yükselme potansiyeline sahip olduğunu vurguluyor.
