Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 17 Nisan’daki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında veya öncesinde politika faizini 350 baz puan artırmasını beklediğini duyurdu. Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan raporda, TCMB’nin faiz kararlarına ilişkin önemli değerlendirmeler yer aldı.
Ekonomistler, TCMB’nin 20 Mart’ta gecelik borç verme faizini 200 baz puan artırmasına dikkat çekerek, bu tercihin iki önemli nedene dayandığını belirtti. Raporda, “TCMB, piyasa dalgalanmalarının hızlı şekilde azalmasını beklediği için repo faizini artırmak yerine borç verme faizinde düzenleme yapmayı tercih etti. Ayrıca, repo faiz oranında değişikliğe gitmeden önce diğer paydaşlarla daha fazla istişare yapmayı amaçladığını düşünüyoruz” ifadelerine yer verildi.
Piyasalarda Yabancı Yatırımcı Kaynaklı Baskı
Raporda, piyasalardaki ilk satış baskısının büyük ölçüde yabancı yatırımcılardan kaynaklandığı vurgulandı. Ancak ekonomistler, bu durumun bir ölçüde yerel yatırımcıların hareketlerinden de etkilendiğini belirtti. Özellikle TCMB rezervlerinin güçlü olması nedeniyle, bu tür dalgalanmaların yönetilebilir olduğu ifade edildi.
Bununla birlikte, daha büyük bir riskin yerel mevduat sahiplerinin yeniden döviz talebine yönelmesiyle ortaya çıkabileceği vurgulandı. Raporda, “Yurtiçi mevduat tabanının yeniden dolarize olması durumunda finansal istikrar açısından daha ciddi riskler gündeme gelebilir” ifadeleri yer aldı.
TCMB’nin Faiz Artışı Dezenflasyon Programına Güç Verebilir
Goldman Sachs ekonomistleri, TCMB’nin 350 baz puanlık faiz artışını dezenflasyon programına olan bağlılığını göstermek amacıyla yapmasını beklediklerini belirtti. Ekonomistler, faiz artışının enflasyon ve büyüme tahminleri üzerinde riskler oluşturduğunu ancak bu risklerin diğer politika araçlarıyla dengelenebileceğini ifade etti.
Raporda, “TCMB’nin politika faizini artırması, enflasyonla mücadelede güçlü bir mesaj vermesi açısından kritik olacak. Ancak faiz artışının ekonomik büyüme üzerindeki etkileri de göz önünde bulundurulmalı. Şimdilik büyüme ve enflasyon tahminlerimizde bir değişiklik yapmayı tercih etmiyoruz” değerlendirmesi yapıldı.
Piyasalarda Beklenti Yükseliyor
Goldman Sachs’ın faiz artışı beklentisi, Türkiye ekonomisine yönelik piyasa beklentilerini de şekillendiriyor. TCMB’nin 17 Nisan’daki PPK toplantısında alacağı karar, hem yatırımcı güveni hem de enflasyon hedefleri açısından kritik öneme sahip olacak. Piyasalar, TCMB’nin adımlarını yakından takip ederken, faiz artışının zamanlaması ve büyüklüğü ekonomik dengeler açısından belirleyici olacak.
