Fitch Ratings, Türkiye’nin borç sermaye piyasalarının (DCM) küresel makroekonomik dalgalanmalara ve iç siyasi zorluklara rağmen büyümesini sürdürdüğünü açıkladı. ABD’nin gümrük vergisi kararları ve siyasi belirsizliklerin yoğunlaştığı bir dönemde bile Türkiye’nin sermaye piyasalarında kaydedilen gelişme dikkat çekti.
“Finansman açıkları, vadeler ve İslami finansın gelişimine bağlı olarak Türkiye’nin borç sermaye piyasasının 2025-2026 döneminde 500 milyar dolar sınırını aşması bekleniyor. 2025 yılı itibarıyla ise piyasalarda mütevazı bir büyüme öngörülmektedir.“
Fitch Ratings
Nisan 2025’te toplam borç sermaye piyasası ihraçları %76,5’i Türk lirası, geri kalanı ise ağırlıklı olarak ABD doları cinsinden olmak üzere 12 milyar dolara ulaştı. Yıllık bazda %60, çeyreklik bazda ise %43’lük artış dikkat çekti.
Yabancı Yatırımcıların Payı Azaldı
Fitch, 2025 yılı Mart ayı sonu itibarıyla yurt dışı yerleşik yatırımcıların yurt içi kamu borçlarında sahip oldukları payın %8,6’ya gerilediğini belirtti. Bu oran, 2024 sonunda kaydedilen %9,9 oranından düşüş gösteriyor.
Raporda, Türkiye’nin borç sermaye piyasalarının 1. çeyrek sonunda yıllık %9,8 artışla yaklaşık 465 milyar dolara ulaştığına dikkat çekildi. Bu tutarın %65,9’u Türk lirası, %31,4’ü ABD doları ve %2,7’si euro cinsinden gerçekleşti.
Bankalar ve Şirketler İçin Fırsatlar
Fitch, devlet finansmanının Türkiye’nin sermaye piyasalarında halen birincil itici güç olduğunu ancak bankalar ve şirketlerin de piyasadaki varlıklarını artırma potansiyeline sahip olduklarını vurguladı. “Bankacılık sektörü ve şirketler için mevcut koşullar, finansman kaynaklarını çeşitlendirme ve borçlanma stratejilerini güçlendirme açısından fırsatlar barındırmaktadır.” değerlendirmesi yapıldı.
Borç Sermaye Piyasası (DCM) Nedir?
Borç sermaye piyasası (Debt Capital Market – DCM), devletlerin, şirketlerin ve finansal kuruluşların borçlanma amacıyla menkul kıymet ihraç ettikleri piyasalardır. Bu piyasalarda tahvil, bono, sukuk gibi borçlanma araçları ihraç edilerek yatırımcılardan borç alınır.
Borç Sermaye Piyasası (DCM) Nedir?
Borç sermaye piyasası (Debt Capital Market – DCM), devletlerin, şirketlerin ve finansal kuruluşların borçlanma amacıyla menkul kıymet ihraç ettikleri piyasalardır. Bu piyasalarda tahvil, bono, sukuk gibi borçlanma araçları ihraç edilerek yatırımcılardan borç alınır.
- Tahviller: Uzun vadeli borçlanma araçlarıdır. Sabit veya değişken faizle ihraç edilebilirler.
- Bonolar: Kısa vadeli borçlanma araçlarıdır. Genellikle 1 yıldan kısa vadeli olarak ihraç edilirler.
DCM’nin Amaçları:
- Uzun vadeli projelerin finansmanı,
- Nakit akışını dengelemek,
- Mevcut borçların yeniden finansmanı,
- Finansman maliyetlerini düşürmek.
Türkiye’de DCM, kamu ve özel sektör tarafından aktif olarak kullanılmakta ve büyümektedir. Fitch Ratings raporunda da bu piyasanın 2025-2026 yıllarında 500 milyar doları aşabileceği belirtiliyor.
