New York Fed Başkanı John Williams’ın yayımladığı son çalışmada, küresel ekonomik belirsizliklerin ve siyasi baskıların, faiz oranlarını gelecekte yeniden dibe çekebileceği vurgulandı.
New York ve San Francisco Fed tarafından yayımlanan analizde, 2008 küresel finans krizi ve 2020 pandemi döneminde uygulanan ultra düşük faiz politikasının, orta ve uzun vadede yeniden gündeme gelmesinin güçlü bir olasılık taşıdığı belirtildi.
Çalışmada, mevcut yüksek borçlanma maliyetlerine rağmen, dışsal ekonomik şoklar, büyümedeki zayıflama ve küresel risklerin etkisiyle Fed’in tekrar sıfıra yakın faiz politikası uygulayabileceği değerlendirildi.
Williams: “Yüksek Faizler Bile Sıfıra Dönüş Riskini Ortadan Kaldırmıyor”
New York Fed Başkanı John Williams’a göre, daha yüksek politika faizleri teknik olarak sıfıra dönüş riskini azaltsa da, artan öngörülemezlik bu riskin sürmesine neden oluyor. Özellikle ekonomik yavaşlama, jeopolitik belirsizlikler ve finansal istikrarsızlıklar gibi unsurlar, faiz oranlarının gelecekte yeniden tarihi düşük seviyelere inmesine yol açabilir.
2027’de Yüzde 3,4’e Gerileme Hedefi
Fed yetkilileri, mevcut durumda yüzde 4,25 – 4,50 aralığında seyreden politika faizlerinin, 2025 itibarıyla düşüşe geçmesini ve 2027 yılına kadar kademeli şekilde yüzde 3,4 seviyesine kadar gerilemesini bekliyor. Ancak bu senaryo, siyasi gelişmeler ve küresel ekonomik koşullar nedeniyle belirsizliğini koruyor.
Donald Trump’ın yeniden başkan seçilmesi durumunda, faiz indirimleri yönünde Fed’e yönelik siyasi baskının artabileceği yorumları da, bu projeksiyonların ne derece uygulanabilir olduğuna dair tartışmaları beraberinde getiriyor.
Küresel Riskler ve Ticaret Gerilimleri Süreci Karmaşıklaştırıyor
Analizde, faizlerin düşeceği yönündeki beklentilere rağmen, küresel ticaret gerilimleri, jeopolitik krizler ve mali istikrarsızlık gibi unsurların, Fed’in politika takvimini doğrudan etkileyebileceği kaydedildi. Bu nedenle yatırımcıların, faiz oranlarında uzun vadeli bir “düşüş trendi” beklentisine temkinli yaklaşması gerektiği ifade ediliyor.
