Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), temmuz ayına ilişkin finansal yatırım araçlarının reel getiri oranlarını açıkladı. Veriler, enflasyondan arındırıldığında farklı yatırım araçlarının performanslarının özellikle vade uzadıkça önemli ölçüde değiştiğini gösterdi.
Temmuz ayında yatırımcıların en fazla reel kazancı mevduat faizinden elde ettiği görülürken, külçe altın aylık bazda en fazla kayıp yaşanan yatırım aracı oldu.
Temmuzun kazandıranı mevduat faizi oldu
Temmuz ayında en yüksek reel getiri mevduat faizinde gerçekleşti.
Brüt mevduat faizi, enflasyondan arındırıldığında TÜFE bazında yüzde 1,29, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) bazında ise yüzde 1,55 reel getiri sağladı.
Bu sonuç, yüksek faiz oranlarının kısa vadede mevduatı yatırımcı açısından cazip bir seçenek haline getirdiğini ortaya koydu.
Enflasyon etkisinin hesaba katılması, yatırım araçlarının nominal getirileri ile yatırımcının gerçek satın alma gücündeki değişim arasındaki farkı gösteriyor. Bu nedenle reel getiri verileri, yatırım araçlarının performansını karşılaştırmak açısından kritik önem taşıyor.
Temmuz ayında altın yatırımcısı kaybetti
Mevduat faizinin aksine külçe altın temmuz ayında yatırımcısına reel kayıp yaşattı.
TÜFE bazında hesaplamaya göre temmuz ayında külçe altının reel kaybı yüzde 4,79 oldu. Böylece altın, ay içerisinde incelenen yatırım araçları arasında en fazla reel kayıp yaşayan araç olarak kayıtlara geçti.
Aynı dönemde BIST 100 endeksi de yatırımcısına reel olarak yüzde 2,61 kaybettirdi.
Doların reel kaybı yüzde 0,03, Euro’nun reel kaybı ise yüzde 0,87 seviyesinde gerçekleşti.
Buna karşılık Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS), TÜFE bazında yüzde 0,89 reel getiri sağladı.
Böylece temmuz ayında yatırım araçları arasında mevduat faizi ve DİBS reel getiri sağlayan başlıca araçlar olurken, hisse senetleri ve değerli metaller tarafında negatif reel performans görüldü.
Üç aylık getiride de mevduat öne çıktı
Yatırım araçlarının üç aylık performansına bakıldığında mevduat faizinin üstünlüğü devam etti.
Mevduat faizi, üç aylık dönemde TÜFE bazında yüzde 4,70 reel getiri sağlayarak yatırımcısına en yüksek reel kazancı sundu.
Ancak altın tarafında tablo daha farklı oldu. Külçe altın aynı üç aylık dönemde yüzde 13,61 reel kayıp yaşadı.
Bu sonuç, altın fiyatlarının kısa ve orta vadede yaşadığı dalgalanmaların yatırımcıların enflasyon karşısındaki reel getirisini önemli ölçüde etkilediğini gösterdi.
Altı aylık dönemde de mevduat avantajını korudu
Altı aylık performans incelendiğinde de mevduat faizi ilk sıradaki yerini korudu.
Mevduat faizi, TÜFE bazında altı aylık dönemde yüzde 1,99 reel getiri sağladı.
Buna karşılık külçe altındaki reel kayıp daha da belirgin hale geldi. Altın, aynı dönemde yatırımcısına yüzde 20,22 reel kayıp yaşattı.
Dolayısıyla TÜİK’in verileri, temmuz ayı itibarıyla kısa ve orta vadede yüksek faiz ortamının mevduat yatırımını desteklediğini ortaya koydu.
Bir yıllık tabloda zirve altının oldu
Ancak yatırım süresi bir yıla çıkarıldığında tablo tamamen değişti.
Son 12 aylık dönemde TÜFE bazında en yüksek reel getiriyi sağlayan yatırım aracı külçe altın oldu. Altın, bu dönemde yatırımcısına yüzde 8,05 reel getiri sağladı.
Böylece altın, temmuz ayında ve son üç-altı aylık dönemde yaşadığı reel kayıplara rağmen uzun vadede yatırımcısının satın alma gücünü artırmayı başardı.
Bir yıllık dönemde BIST 100 endeksinin reel getirisi yüzde 2,73, DİBS’in reel getirisi ise yüzde 1,16 oldu.
Mevduat faizi ise aynı dönemde yüzde 1,28 reel kayıp yaşadı.
Döviz yatırımcısının reel kaybı daha yüksek oldu
TÜİK verilerinde döviz tarafındaki performans da dikkat çekti.
Son bir yıllık dönemde doların TÜFE bazındaki reel kaybı yüzde 11,16 olurken, Euro’daki reel kayıp yüzde 13,15 olarak hesaplandı.
Bu tablo, nominal olarak değer kazanan döviz yatırımlarının dahi aynı dönemde enflasyon karşısında yatırımcının satın alma gücünü koruyamadığını gösterdi.
Mevduat mı altın mı? Vade belirleyici oldu
TÜİK’in temmuz verileri, “mevduat mı altın mı?” sorusuna tek bir yanıt vermek yerine yatırım süresinin önemini ortaya koydu.
Kısa vadede mevduat faizi öne çıktı. Temmuz, üç aylık ve altı aylık dönemlerde mevduat faizi en yüksek reel getiriyi sağlayan yatırım aracı olurken, altın bu dönemlerde reel kayıp yaşadı.
Uzun vadede ise tablo tersine döndü. Son bir yıllık dönemde külçe altın, yüzde 8,05’lik reel getirisiyle tüm yatırım araçlarını geride bıraktı.
Bu nedenle yatırım araçlarının performansını değerlendirirken yalnızca nominal fiyat değişimlerine değil, enflasyondan arındırılmış reel getirilere ve yatırımın vadesine de bakmak önem taşıyor.
