BofA’dan Kredi Piyasası ve Borsa Uyarısı: Yeni Bir Çöküş Kapıda Olabilir!

Bank of America Corp. stratejistlerine göre, ABD’de kredi piyasasında süregelen gerginlik, borsalarda yeni bir satış dalgasını tetikleyebilir. Banka, özellikle emeklilik fonları ve uzun vadeli yatırımcıların satışa zorlanabileceği uyarısında bulundu.

BofA Securities ABD hisse senedi strateji başkanı Savita Subramanian, pazartesi günü yayımladığı notta, “Özel sektör kredilerindeki aksaklıklar devam ederse, pasif yatırım fonları endeks hisselerini satmak zorunda kalabilir.” dedi. Subramanian, S&P 500’ün büyük oranda pasif fonlar tarafından domine edildiğini, bu nedenle bir düşüşün domino etkisi yaratabileceğini belirtti.

Bölgesel Bankalarda Kötü Kredi Endişesi Büyüyor

BofA’nın uyarısı, geçen hafta küçük ve bölgesel bankalarda görülen kötü kredilerin borsanın diğer segmentlerine sıçrayabileceği endişelerini geri hatırlattı. ABD’deki bölgesel bankaları izleyen endeks, geçtiğimiz günlerde %6’dan fazla düşüş yaşamış ve dört haftadır süren kayıplar bu yılın en uzun düşüş serisini oluşturmuştu.

Co. Baş Piyasa Stratejisti Matt Maley ise bu durumun bankacılık sektörünü izleyen borsa yatırım fonlarında (ETF) satış baskısını artırabileceğini iddia etti.

Değerleme Riskleri Yüksek: S&P 500 İstatistiksel Olarak “Pahalı”

Bank of America ayrıca, S&P 500 Endeksi’nin 20 farklı değer ölçütü açısından ‘istatistiksel olarak pahalı’ olduğunu vurguladı.

Banka raporunda, üç yıldır süren boğa piyasasının ardından değerleme risklerinin hızla arttığı, yatırımcıların “fiyatlamalarda temkinli davranması” gerektiği belirtildi. Bu durum, özellikle yüksek faiz oranlarının sürdüğü bir ortamda hisse senedi piyasasının kırılgan hale geldiği yorumlarına yol açıyor.

Ayı Piyasası Sinyalleri Artıyor

Subramanian, BofA’nın izlediği 10 ayı piyasası göstergesinden 6’sının tetiklendiğini açıkladı.
Bu göstergeler genellikle S&P 500 endeksinin zirve yapmadan hemen önce devreye giriyor ve uzun süreli düşüş trendlerini haber veriyor.

''Ayı piyasasının işaretleri genellikle zirveden önce belirir, veriler, yatırımcıların daha dikkatli olması gerektiğini gösteriyor.'' diyen Subramanian, bu sinyallerin ortalama %70’inin geçmişte büyük düzeltmelerden önce görüldüğünü hatırlattı.