İptal Kararı
Intel, Şubat 2022’de Tower Semiconductor ile yaptığı anlaşmayı sonlandırma kararı aldığını resmi açıklamasında duyurdu. İsrail merkezli firma da anlaşmanın iptal edildiğini doğruladı. Çin hükümetinin onayını alamadıkları için iki şirketin anlaşmadan vazgeçeceği daha önce Bloomberg tarafından paylaşılmıştı.
İşlem Sonrası Piyasa Durumu
Tower hisseleri, Tel Aviv borsasında %12’ye kadar düşüş yaşadı. Bu düşüş, şirketin 2020’den bu yana yaşadığı en büyük günlük düşüş oldu. ABD öncesi ticarette de benzer bir düşüş görüldü. Öte yandan, Intel hisseleri %0.1 düşüşle erken saatlerde işlem gördü.
Intel CEO’su Pat Gelsinger, Tower Semiconductor’i satın alarak yarı iletken endüstrisinde daha hızlı büyüyen bir segmente girmeyi amaçlıyordu. Bu strateji, Tayvan Semiconductor Manufacturing Co. tarafından domine edilen foundry pazarında daha fazla rekabet gücü kazanmayı hedefliyordu. Tower, yarı iletken üretiminde uzmanlığa ve müşteri tabanına sahip olmasıyla dikkat çekiyordu.
“Bu başarısız anlaşma, Intel’in üretim çabaları için olan umutlarında mütevazı bir hayal kırıklığı gibi görünüyor. Genel olarak Intel’in üretim çabaları, Tower ile olsa bile kolay olmayacaktı, ancak şimdi daha da zorlu olabileceği düşünülebilir.”
Stacy Rasgon, Sanford C. Bernstein analyst
Çin ve ABD Gerilimi
Çin ve ABD arasındaki gerilimler, işlemler için gerekli olan düzenleyici onaylarını alma sürecini zorlaştırdı. Özellikle yarı iletken endüstrisi, bu gerilimlerin etkisi altında karmaşık bir hal aldı. Çin, ülkede önemli bir varlığa sahip yabancı şirketlerin birleşmelerini daha sıkı denetliyor ve bu durum, işlemlerin onaylanma sürecini uzatabiliyor.
Bu tür anlaşmaların onay süreçlerinin zorluğu, daha önce de yaşanmıştı. Örneğin, geçtiğimiz yıllarda DuPont de Nemours Inc., Beijing’den gerekli onayı alamadığı için Rogers Corp.’u satın alma işlemini iptal etmek zorunda kaldı. Aynı şekilde, ABD merkezli Qualcomm Inc. de Devlet Pazarlama Düzenleme İdaresi’nin uzun incelemeleri nedeniyle Dutch chipmaker NXP Semiconductors NV için planladığı satın alma işlemini gerçekleştirememişti.
Intel’in Tower Semiconductor ile yaptığı anlaşmanın iptal edilmesi, yarı iletken endüstrisindeki rekabetin ve düzenleyici onaylarının karmaşıklığını bir kez daha gösterdi. Intel için bu durum bir hayal kırıklığı olsa da, rekabetin getirdiği zorluklar karşısında stratejilerin esnek olması gerektiğini bir kez daha hatırlattı.
