Hedge Fonlar Yapay Zeka Hisselerinde Short Pozisyonlarını Artırdı

Hedge fonlar, teknoloji ve yarı iletken hisselerinde sert satışların yaşandığı temmuz ayında yapay zeka bağlantılı şirketlerde düşüş yönlü pozisyonlarını artırdı. Hazeltree verileri, fonların özellikle yılın güçlü performans gösteren AI altyapı hisselerinde daha temkinli bir pozisyona geçtiğini gösteriyor.

Hazeltree’nin 700’den fazla hedge fon müşterisinin pozisyonlarını kapsayan raporuna göre Super Micro Computer, CoreWeave ve Nebius Group, temmuz ayında en fazla kısa pozisyon alınan hisseler arasında yer aldı. Üç şirket haziran ayında da ilk 10’da bulunurken, temmuzda short pozisyonların büyüklüğü daha da arttı.

Nvidia’da long pozisyonlar azaltıldı

Temkinli yaklaşım Nvidia’ya da yansıdı. Hazeltree, hedge fonların Nvidia’daki uzun pozisyonlarını azaltırken kısa pozisyonlarını artırdığını bildirdi. Buna rağmen fonların Nvidia’daki toplam pozisyonu hala net long tarafta kalmaya devam etti.

Temmuz ayında yapay zeka hisselerindeki yüksek değerlemeler ve şirketlerin güçlü gelir büyümesini ne kadar sürdürebileceğine yönelik soru işaretleri teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. ABD’de çip hisseleri ay boyunca yaklaşık %20 gerilerken, teknoloji ağırlıklı Güney Kore Kospi Endeksi %22 düştü. Her iki piyasadaki aylık kayıplar da 2008’den bu yana görülen en sert düşüşler arasında yer aldı.

AI temasından çıkış değil, pozisyon azaltma

Hazeltree’ye göre yaşanan değişim, hedge fonların yapay zeka temasını tamamen terk ettiği anlamına gelmiyor. Fonların özellikle yıl içinde güçlü yükselen AI altyapı hisselerinde kâr realizasyonuna yöneldiği ve sermayeyi gelir üretme kapasitesi daha net görülen şirketlere kaydırdığı belirtildi.

CoreWeave ise short pozisyonların yoğun olduğu şirketlerden biri olmasına rağmen ikinci çeyrek sonuçlarının beklentileri aşmasının ardından seans sonrası işlemlerde sert yükseldi. Yoğun kısa pozisyonlar, fiyatın hızlı yükseldiği dönemlerde short yatırımcılarının pozisyonlarını kapatmak için hisse almak zorunda kalmasına ve “short squeeze” olarak adlandırılan hareketlerin daha da güçlenmesine neden olabiliyor.

Hazeltree, yarı iletken tarafında da yatırımcıların yapay zeka temasından tamamen çıkmak yerine kaldıraçlı pozisyonlarını azalttığını ve risklerini yeniden dengelediğini ifade etti.

İlgili;