Bankanın değerlendirmesine göre mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 10’luk yükseliş potansiyeli bulunuyor. Özellikle ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz politikası ve küresel enflasyon görünümü, altın fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
Morgan Stanley’den Altın Fiyatları İçin Yeni Rekor Tahmini
Morgan Stanley’in metaller ve madencilik emtia stratejisti Amy Gower tarafından yapılan değerlendirmede, ons altının son dönemde 4.700 dolar seviyesindeki kritik direnç bölgesini test ettiği ve yeniden yükseliş ivmesi kazandığı belirtildi.
Bankaya göre altın piyasasında yaşanan hareketliliğin temel nedeni yalnızca güvenli liman talebi değil. Asıl belirleyici unsurun, küresel merkez bankalarının para politikaları ve özellikle FED’in faiz adımları olduğu ifade ediliyor.
Analizde, yıl sonuna kadar ons altının 5.200 dolar seviyesine ulaşabileceği öngörüsü korunurken, yatırımcıların para politikası kaynaklı gelişmeleri yakından takip etmesi gerektiği vurgulandı.
FED’in Faiz Politikası Altın İçin Kritik Öneme Sahip
Morgan Stanley’e göre son dönemde yükselen enerji fiyatları ve Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, küresel enflasyon baskısını artırıyor. Özellikle İran kaynaklı gelişmelerin enerji arzı üzerinde risk oluşturduğu ve bunun petrol fiyatlarını yukarı taşıdığı belirtildi.
Artan petrol fiyatlarının ise FED’in faiz indirimi konusunda daha temkinli hareket etmesine neden olabileceği ifade edildi. Piyasalar kısa vadede faiz indirimi beklentilerini geri çekerken, bu durum altın üzerinde zaman zaman baskı oluşturabiliyor.
Buna rağmen Morgan Stanley, yıl sonundan önce en az bir faiz indirimi beklemeye devam ediyor. Banka ayrıca Ocak 2027 ve Mart 2027 dönemlerinde de ek faiz indirimleri öngörüyor.
Faiz İndirimi Altın Fiyatlarını Nasıl Etkiler?
Uzmanlara göre faiz oranlarının düşmesi, yatırımcıların faiz getirisi olmayan varlıklara yönelmesini kolaylaştırıyor. Bu nedenle FED’in olası faiz indirimleri, altın fiyatları için güçlü bir destek unsuru olarak görülüyor.
Özellikle reel faizlerin gerilemesi halinde altına olan kurumsal talebin artabileceği belirtilirken, merkez bankalarının rezerv alımlarının da yükselişi destekleyebileceği değerlendiriliyor.
Orta Doğu Gerilimi ve Enflasyon Baskısı Takip Ediliyor
Analizde dikkat çekilen bir diğer unsur ise Orta Doğu’daki jeopolitik belirsizlik oldu. Bölgede yaşanabilecek yeni krizlerin enerji piyasalarında arz sorunlarına yol açabileceği ve bunun küresel enflasyonu yeniden hızlandırabileceği ifade edildi.
Bu durum kısa vadede FED’in faiz indirimi sürecini geciktirme riski taşısa da, uzun vadede güvenli liman talebini artırarak altın fiyatlarını destekleyebilir.
