Coinbase Institutional, 2025’in dördüncü çeyreğine yönelik görünüm raporunda, kripto piyasaları için döngünün yıl sonuna doğru hâlâ olumlu eğilimde olduğunu söylüyor.
Şirketin 124 katılımcıyla yaptığı kurumsal anket, yatırımcıların %67’sinin önümüzdeki 3–6 ay için Bitcoin’e olumlu baktığını gösteriyor. Ancak daha uzun vadede belirsizlik vurgusu öne çıkıyor. Döngü konumuna dair, kurumların %45’i piyasayı boğa koşusunun son aşamalarında görürken, kurum dışı katılımcılarda bu oran %27 ile sınırlı kaldığı görülüyor.
Piyasa Döngüsü Hâlâ Olumlu, Ancak Kırılgan
“Charting Crypto: Navigating Uncertainty” başlıklı yeni raporda Coinbase, mevcut döngünün son tasfiyelere rağmen pozitif seyrettiğini ancak kısa vadede kırılganlığın sürdüğünü vurguladı.
Kripto piyasalarında yaşanan sert düşüşe de değinilen raporda, 11 Ekim tarihli sarsıntının kaldıraçlı işlemlerin zayıf emir defterleriyle çakışmasından doğduğu, bazı borsalardaki otomatik pozisyon tasfiyelerinin (auto-deleveraging) ise satış baskısını artırarak likiditeyi kuruttuğu belirtildi.
Buna rağmen Coinbase, hafta sonuna doğru fiyatların dengelendiğini ve piyasanın, yeniden şekillenen makro görünüm altında temkinli bir toparlanma sürecine girdiğini ifade ediyor.
Temel Unsur Olarak Likiditeye Dikkat Çekti
Coinbase’e göre kripto piyasasının yönünü belirleyen temel unsur hala likidite. Şirketin hazırladığı küresel para arzı endeksi (Global M2), Bitcoin fiyatlarıyla genellikle aynı yönde hareket ediyor. Endeks şu anda destekleyici konumda olsa da, yılın sonuna doğru likidite sıkılaşması riskine dikkat çekiliyor.
Coinbase ayrıca iki yeni faiz indirimi beklentisinin, para piyasalarından kripto gibi riskli varlıklara sermaye akışını artırabileceğini belirtiyor.
Rapor, stablecoin hacmindeki artışın ve ETF altyapısının güçlenmesinin piyasa için önemli bir destek oluşturduğunu gösteriyor. Stablecoin işlemleri rekor seviyelere yaklaşırken, ABD’deki Bitcoin ve Ethereum spot ETF’lerinin olgunlaşması, geleneksel yatırımcıların kriptoya erişimini kolaylaştırıyor.
Bitcoin ve Ethereum’da Olumlu Sinyaller
Coinbase, Bitcoin’i dijital altın olarak gördüklerini, Ethereum tarafında ise katman-2 ağlarının büyümesi, düşen işlem ücretleri ve artan yatırımcı güveninin piyasalar için pozitif bir tablo çizdiğini belirtti. Kurumsal yatırımcıların çoğu kısa vadede Bitcoin’e iyimser bakarken, makro riskleri hala en büyük tehdit olarak görüyor.
Dijital varlık hazine şirketlerini (DATs) Bitcoin ve Ethereum için istikrarlı alıcılar olarak değerlendiren borsa, bu şirketlerin artık toplam arzın anlamlı bir kısmını elinde tuttuğununun da altını çizdi.
