Bitcoin ETF'lerindeki Güçlü Girişler Eridi, Ancak Balina Aktivitesi Trendi Koruyabilir: BTC, Önceki Çeyreklerden Ayrışabilir mi?

ABD merkezli Spot Bitcoin ETF girişleri son dört haftada, 3 milyar dolardan 228 milyon dolara düşerek %90'dan fazla geriledi. Geçmişte ETF girişleri ile fiyatlar arasında güçlü bir korelasyon olduğu görülse de, 2025'in ikinci çeyreğinde bu görünüm değişebilir.

Örneğin 2024'ün üçüncü çeyreğinde, (18 Ekim/13 Aralık) dokuz hafta boyunca toplam 16,8 milyar dolarlık ETF girişi gerçekleşmiş ve Bitcoin fiyatı %66 yükselmişti. Ancak onuncu haftada girişler yavaşlayınca, Bitcoin de geri çekilmişti.

Bu tabloda da görüldüğü gibi,

• 2024'ün ilk çeyreğinde 7 haftada 11,39 milyar dolarlık girişle Bitcoin %57 yükselmiş, ancak son iki haftada fiyat artışı duraklamıştı.
• 2024'ün üçüncü çeyreğinde ise 16,8 milyar dolarlık güçlü giriş %66'lık artış getirmiş, fakat girişler yavaşlayınca fiyat da %9 düşmüştü.
• 2025'in ilk çeyreğinde, kısa sürede 3,8 milyar dolarlık girişle Bitcoin 110.000 dolara çıkarak yeni zirve yaptı, ancak ardından %4,8'lik bir düşüş yaşandı.
• 2025 ikinci çeyreğinde ise 5,8 milyar dolarlık girişe rağmen fiyat %22 arttı ve negatif girişlere rağmen %8'lik artış daha görüldü.

Günümüzde ise, Bitcoin ETF girişlerindeki düşüşe rağmen fiyat güçlü kalıyor. ABD ve Çin tarife gerilimindeki azalma, balinaların güçlü satışlara yönelmeyişi ve kurumsal alımlar Bitcoin'deki yükselişi sürdürmeye teşvik edebilir.

Kısa Vadede Satış Baskısı, Uzun Vadede ise Alımlar Güçlü

Alphractal CEO'su Joao Wedson, konuya dair yaptığı analizinde, Bitcoin'in şu anda kısa vadeli satış baskısıyla karşı karşıya olduğunu, özellikle 105.000 ila 100.000 dolar aralığında balinaların satış yaptığını ve bu seviyenin riskli olduğunu ifade etti. Ayrıca, negatif hacim görünümü de bu baskıyı doğruluyor.

Ancak uzun vade için görünümün pozitif olduğu belirtildi. CryptoQuant verileri, balinaların mevcut rallide önceki dönemlere kıyasla daha az kar elde ettiğini gösteriyor. Cointelegraph'a göre, Blitzz Trading isimli anonim analist, bu durumu balinaların henüz satış için acele etmediğini ve yukarı yönlü fiyat hareketi için beklediklerini gösterdiğini iddia ediyor.

“Önceki rallilerle kıyaslandığında, balinaların bu volatilite ortamında önemli ölçüde daha az kâr elde ettiğini görebiliyoruz. Bu da fiyatların daha yüksek seviyeleri test edebileceğine dair güçlü bir sinyal olabilir.”
Blitzz Trading