Son dönemde ABD’de faiz beklentileri yeniden öne çıkarken, yapay zeka şirketlerine ve dev halka arzlara yönelik yoğun yatırımcı ilgisi de göze çarpıyor.
Bitcoin, geçtiğimiz haftadan bu yana %18 geriledi. Piyasanın odağında ise üç ana başlık var: SpaceX’in rekor büyüklükteki halka arz hazırlığı, OpenAI ve Anthropic ile hızlanan yapay zeka halka arz yarışı ve Bitcoin madencilik tarafında zorluk oranında beklenen sert düşüş.
Sermaye SpaceX ve yapay zeka halka arzlarına yöneliyor
SpaceX’in Nasdaq halka arzına yönelik talep, piyasalarda en çok konuşulan başlıklardan biri haline geldi. Şirketin 135 dolarlık hisse fiyatıyla yaklaşık 75 milyar dolarlık kaynak yaratmayı hedeflediği belirtilirken, gelen talebin 250 milyar doların üzerine çıktığı ve hedeflenen arz büyüklüğünün yaklaşık 3,5-4 katına yaklaştığı belirtildi.
Yatırımcıların büyük teknoloji ve yapay zeka temalı halka arzlara ilgisi yükselirken, kripto gibi yüksek riskli varlıklar açısından ise baskı yaşanıyor.
SpaceX’in ardından OpenAI ve Anthropic gibi yapay zeka devleri de gündemin merkezine yerleşti. Anthropic’in gizli halka arz başvurusunun ardından OpenAI da aynı süreci başlattı.
Anthropic Mythos ve Claude Fable 5
Anthropic’in Mythos sınıfındaki ilk modellerinden biri olan Claude Fable 5’ise dün kullanıma sunuldu. Fable 5, şirketin bugüne kadar halka açık şekilde sunduğu en güçlü modellerden biri olarak öne çıkıyor.
Modelin özellikle yazılım geliştirme, bilgi işleme ve karmaşık görevlerde daha güçlü performans özellikleri var. Bununla birlikte Anthropic, gelişmiş siber güvenlik ve biyoloji alanındaki potansiyel kötüye kullanım risklerine karşı ek güvenlik önlemleri de uyguladı.
Faiz beklentileri risk iştahını sınırlıyor
Bitcoin üzerindeki baskının bir diğer nedeni de ABD’de faiz görünümüne ilişkin belirsizlik. Güçlü ekonomik veriler ve enflasyon endişeleri, piyasaların Fed’in daha uzun süre faizleri düşürmeyeceğini gösteriyor.
Yüksek faiz ortamı, Bitcoin gibi getiri üretmeyen ve riskli varlıkda olumsuz bir zemin oluşturuyor. Piyasa, faiz indirimi beklentilerini öteledikçe yatırımcılar ise riskli varlıklardan uzaklaşıyor.
Madencilik zorluğunda düşüş yaşanıyor
Bir diğer gelişme de madencilik zorluğunda beklenen düşüş. Bitcoin’in madencilik zorluğunun 14 Haziran’da yaklaşık %11 oranında düşmesi bekleniyor; bu, Şubat ayından bu yana görülen en büyük düşüş olacak.
Madencilik zorluğundaki gerileme, ağdaki toplam hesaplama gücünün azaldığına veya madencilerin bir bölümünün geçici olarak faaliyetlerini kıstığına işaret edebilir.
İlk olarak, İran’ı da içine alan jeopolitik gerilimlerle birlikte enerji maliyetlerinin yükselmesi, madencilerin operasyonel giderlerini artırıyor. Elektrik maliyetleri yükseldikçe özellikle düşük marjla çalışan madenciler için faaliyetleri sürdürmek daha zor hale geliyor.
İkinci olarak, halka açık birçok ABD merkezli madencilik şirketi altyapısını yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem alanlarına kaydırıyor. Bu şirketler için AI ve HPC tarafındaki gelir fırsatları, Bitcoin madenciliğine kıyasla daha cazip hale gelebiliyor.
Tüm bu gelişmeler birlikte değerlendirildiğinde, Bitcoin üzerindeki baskının tek bir nedenden kaynaklanmadığı görülüyor. Bir yanda faiz beklentileri risk iştahını sınırlarken, diğer yanda SpaceX, OpenAI ve Anthropic gibi dev yapay zeka ve teknoloji şirketlerinin halka arz süreçleri sermayenin yönünü değiştiriyor.
