ABD Merkez Bankası (Fed), şahin ( agresif ve saldırgan) bir duruş sergileyerek para politikasını sıkı tutmaya devam ediyor. Bu politika, hazine tahvilleri üzerindeki baskıyı artırıyor. Geçen hafta kısa süreli bir rahatlamanın ardından bu hafta, 2007’den bu yana görülen en yüksek hazine tahvili getirileri kaydedildi.
Uzun süredir düşüş trendinde olan ABD’nin 2, 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvillerinin getirileri, faizlerin yükseltilmesinin ardından yükseliş trendine girdi.
İmalat Verileri ve Hazine Tahvilleri
ABD’de beklenenden iyi gelen imalat verileri, yatırımcıların ekonominin iyi durumda olduğuna dair inancını güçlendirdi. Ülkede 10 yıllık hazine tahvili getirisi, yüzde 4,80’i aşarak önemli bir seviyeyi geçti.
Küresel Etkiler
ABD’nin hazine tahvili ihraçlarının artması ve yatırımcıların merkez bankalarının faiz oranlarını uzun bir süre daha yüksek tutacağı beklentisi, dünya genelinde tahvil fiyatlarını aşağı çekti. Bu durum, küresel tahvil piyasalarında satışların artmasına, pay piyasalarında düşüşlere ve Japon yeni ile Rus rublesine olumsuz yansıdı.
Dolar endeksi son bir yılın zirvesine ulaşırken, altının ons fiyatı son altı ayın en düşük seviyelerinde seyretmeye devam ediyor.
Hazine Tahvili Getirilerindeki Yükseliş
Piyasaların uzun vadeli yüksek faiz oranlarına uyum sağlaması, devletlerin yüksek borçlanma ihtiyaçları ve 30 yıllık ABD hazine tahvillerinin getirisinin yüzde 4,95’e ulaşmasıyla sonuçlandı. Bu, son 16 yılın en yüksek seviyesi olarak kayda geçti.
Almanya ve İtalya’nın Borçlanma Maliyetleri
Tahvil satışlarının küresel etkisiyle Almanya ve İtalya’nın borçlanma maliyetleri de yaklaşık son 11 yılın en yüksek seviyelerine çıktı. Bu gelişmeler, hisse senedi piyasalarının düşmesine neden oldu ve ABD’de yüksek faiz oranlarının devam edeceği beklentileri, diğer para birimleri üzerinde de baskı oluşturuyor.
Tahvil Getirilerindeki Artış ve Riskler
Yüksek petrol fiyatlarındaki artış, enflasyon endişelerini artırırken, kısıtlayıcı para politikalarının uzun süre devam edeceği beklentileri tahvil piyasalarında risk unsuru olmaya devam ediyor. Hükümetlerin artan bütçe açıkları ve mali endişeleri, daha fazla tahvil satışını teşvik ediyor ve bu da tahvil fiyatlarını düşürerek uzun vadeli getirileri artırıyor.
Tahvil getirilerinin hükümetlerin fonlama maliyetlerini belirlemesi, ülkelerin ödediği faiz maliyetlerini de etkiliyor. Bu durum, konut kredilerinden işletme kredilerine kadar birçok alanda uygun fiyatlı finansmanın önünde bir engel oluşturuyor. Faiz oranları yükseldikçe, vadesi dolmayan tahvilleri elinde tutan yatırımcılar, piyasa faiz oranlarının altında getiri sağlama riskiyle karşı karşıya kalıyor.
Japonya ve ABD Tahvilleri
Özellikle Japonya, 1 trilyon doları aşan bir tutarda ABD tahvilini elinde bulunduruyor. Bu durum, tahvil getirilerindeki artışların uzun sürmesi durumunda sadece bankaları değil, uzun vadeli hazine tahvillerini elinde tutan diğer sektörleri de etkileyebilir.
Küresel Etkiler ve Para Birimleri
Yükselen küresel tahvil getirileri, gelişmekte olan piyasalar üzerinde baskı oluşturuyor. ABD hazine tahvillerinin getirilerinin artması, doları daha da güçlendirirken, diğer para birimleri, özellikle Japon yeni, bu durumdan olumsuz etkileniyor.
Tahvil Nedir?
Tahvil, genellikle devletler, şirketler veya diğer finansal kuruluşlar tarafından yaygın bir şekilde kullanılan bir borçlanma aracıdır. Bir tahvil sahibi, tahvilin belirli bir süre içinde ödenmesi gereken faiz ve anapara tutarını alır. Tahvil sahiplerine bu ödemeler, tahvilin çıkarıldığı anda belirlenen sabit bir faiz oranı üzerinden yapılır.
ABD hazine tahvilleri, Amerika Birleşik Devletleri Hükümeti tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Bu tahviller, dünya genelinde yatırımcılar için güvenli limanlar olarak kabul edilir ve dünya finans piyasalarında büyük bir rol oynarlar.
“ABD tahvillerinin getirilerinin artması,” bu tahvillerin satın alınan dönemdeki faiz oranlarının arttığı anlamına gelir. Yani, bir ABD hazine tahvili aldığınızda, o tahvili aldığınız faiz oranıyla belirli bir süre boyunca tutarsınız. Getiri, özellikle faiz oranlarının yükseldiği bir dönemde, tahvil sahipleri için önemlidir çünkü yatırımcılar yatırımlarından daha yüksek getiri elde etmek isterler.
