Bitcoin Madencilik Devleri Zorlanıyor: Gelirler Düştü, Zararlar Büyüdü

Bitcoin madencilik sektörünün önde gelen şirketlerinden MARA Holdings ve CleanSpark, 2026 yılının ikinci çeyreğinde gelirlerinde çift haneli düşüşler bildirdi. Madencilik şirketlerinin yapay zeka ve veri merkezi altyapısına yönelik yatırımlarını artırdığı dönemde, MARA’nın Bitcoin varlıklarındaki düşüş ve her iki şirketin açıkladığı zararlar dikkat çekti.

MARA’nın Geliri %27 Düştü

Halka açık en büyük Bitcoin madencilerinden MARA Holdings, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 174,9 milyon dolar gelir elde etti. Şirketin geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 238,5 milyon dolara kıyasla yüzde 27 geriledi.

MARA, çeyreği 611 milyon dolar net zararla tamamlarken, düzeltilmiş EBITDA ise eksi 361 milyon dolar olarak kaydedildi. Buna karşın şirketin operasyonel verilerinde bazı olumlu gelişmeler görüldü. MARA’nın hash oranı yüzde 22 artışla 70,3 EH/s seviyesine yükselirken, Bitcoin üretimi yıllık bazda yüzde 3 artarak 2.422 BTC’ye ulaştı.

Şirket ayrıca hash oranı başına günlük birim maliyetini yüzde 4 azaltarak 27,7 dolar seviyesine çekti.

MARA’nın Bitcoin Hazinesi 35.577 BTC’ye Geriledi

MARA’nın bilançosundaki en dikkat çekici değişimlerden biri Bitcoin rezervlerinde yaşandı. Şirketin sahip olduğu Bitcoin miktarı yıllık bazda yüzde 29 azalarak 35.577 BTC’ye geriledi. Bu Bitcoin’lerin toplam değerinin yaklaşık 2,1 milyar dolar olduğu bildirildi.

Gerilemeye rağmen MARA, halka açık şirketler arasında en fazla Bitcoin bulunduran şirketlerden biri olmayı sürdürüyor ve yaklaşık 35.577 BTC ile dördüncü sırada yer alıyor. Şirketin nakit ve Bitcoin varlıklarının toplam değeri ise yaklaşık 2,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

CleanSpark’ın Geliri de %30 Geriledi

Sektörün bir diğer önemli oyuncusu CleanSpark da gelirlerinde sert bir düşüş bildirdi. 30 Haziran’da sona eren üçüncü mali çeyrekte şirketin geliri 138 milyon dolar olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde 198,6 milyon dolar gelir açıklayan şirketin gelirleri böylece yıllık bazda yüzde 30,5 azaldı.

CleanSpark, söz konusu dönemde 239,8 milyon dolar net zarar açıkladı. Hisse başına zarar 0,89 dolar olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde ise şirket 257,4 milyon dolar net kar ve hisse başına 0,90 dolar kazanç açıklamıştı.

Bitcoin Fiyatındaki Değişim Bilançoyu Etkiledi

CleanSpark’ın düzeltilmiş EBITDA’sı da önemli ölçüde geriledi. Geçen yıl 377,7 milyon dolar seviyesinde bulunan düzeltilmiş EBITDA, bu dönemde 113 milyon dolarlık zarara dönüştü.

Şirket ayrıca Bitcoin varlıklarında 116,3 milyon dolarlık gerçeğe uygun değer kaybı kaydetti. 30 Haziran itibarıyla CleanSpark’ın bilançosunda 202,6 milyon dolar nakit ve yaklaşık 814,9 milyon dolar değerinde Bitcoin bulunuyordu.

Şirket 13.924 BTC ile halka açık şirketler arasında en fazla Bitcoin tutan şirketler sıralamasında 11’inci sırada yer alıyor. CleanSpark’ın toplam varlıklarının 2,7 milyar dolar, uzun vadeli borçlarının ise 1,8 milyar dolar olduğu bildirildi. Şirketin işletme sermayesi 761 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.