ABD’de kripto para piyasasının düzenlenmesi açısından kritik öneme sahip olan CLARITY Yasası’nın Kongre’den geçme ihtimali giderek azalıyor. Varlık yönetim şirketi Bernstein, düzenlemenin başarısız olması durumunda piyasada yeni bir düşüş yaşanabileceği uyarısında bulundu.
Kripto Piyasasında Yeni Bir Satış Dalgası Yaşanabilir
Bernstein, CLARITY Yasası’nın geçirilememesinin yatırımcı beklentilerini olumsuz etkileyebileceğini ve kripto para piyasasında yeni bir değer kaybını tetikleyebileceğini belirtti.
Şirketin analistleri, Bitcoin ve genel kripto piyasasının bir kez daha dip seviyeleri test edebileceğini düşünüyor. Raporda, piyasanın üçüncü çeyreğin sonlarına doğru dip oluşturmasının, ardından dördüncü çeyreğin başlarında yeniden ivme kazanmaya başlamasının beklendiği ifade edildi.
Yasanın Başarısızlığı Düzenleyicileri Harekete Geçirecek mi?
CLARITY Yasası’nın Kongre’den geçememesi piyasa açısından olumsuz bir gelişme olarak değerlendirilse de bu durum ABD düzenleyicilerinin daha hızlı hareket etmesine yol açabilir.
Bernstein’a göre Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, Kongre’den bağımsız olarak mevcut yetkilerini kullanarak kripto para piyasasına yönelik yeni düzenlemeler hazırlayabilir.
SEC ve CFTC’nin tokenların hangi şartlarda menkul kıymet veya emtia olarak sınıflandırılacağına ilişkin daha açıklayıcı kurallar yayımlayabileceği belirtiliyor. Kurumların ayrıca merkeziyetsiz finans uygulamalarına yönelik düzenleyici çerçeveyi netleştirebileceği değerlendiriliyor.
Project Crypto Çalışmaları da Hızlanabilir
Düzenleyici kurumların atabileceği adımların merkezinde Project Crypto girişiminin yer alması bekleniyor. İlk olarak Temmuz 2025’te SEC Başkanı Paul Atkins tarafından duyurulan girişim, Eylül 2025’te SEC ve CFTC’nin ortak personel çalışmasına dönüştürülmüştü. Project Crypto, Kongre’deki düzenleme süreci devam ederken mevcut kurum yetkileri kullanılarak dijital varlıklar için uygulanabilir bir yasal çerçeve oluşturulmasını amaçlıyor.
Bernstein, CLARITY Yasası’nın gecikmesi halinde bu çalışma kapsamındaki kural koyma girişimlerinin hızlandırılabileceğini düşünüyor. Bu kapsamda token sınıflandırması, DeFi düzenlemeleri ve yeni kripto projelerine yönelik geçici muafiyetler gündeme gelebilir.
Yeni çıkarılacak bazı tokenların sınırlı bir süre boyunca menkul kıymet olarak değerlendirilmemesini sağlayacak yenilik muafiyetinin de daha hızlı hayata geçirilebileceği belirtiliyor.
CLARITY Yasası’nın Geçme İhtimali Düştü
Tahmin piyasalarındaki yatırımcılar da CLARITY Yasası’nın 2026 yılı sonuna kadar kabul edilmesi konusunda giderek daha kötümser bir tablo ortaya koyuyor.
Polymarket verilerine göre yasanın yıl sonundan önce geçme olasılığı %31 seviyesine geriledi. Bu oran son bir haftada 7, son bir ayda ise 9 puan düştü. İlgili tahmin sözleşmelerinde yaklaşık 3,7 milyon dolarlık işlem gerçekleştirildi.
Beyaz Saray Etik Düzenlemesini Değerlendiriyor
CLARITY Yasası üzerindeki görüşmeler devam ederken, Beyaz Saray’ın Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis ile Demokrat Senatör Ruben Gallego arasında gerçekleştirilen müzakereler sonucunda hazırlanan iki partili etik önerisini değerlendirdiği bildiriliyor.
Söz konusu öneri, Adalet Bakanlığının federal yetkililere yönelik etik yasalarını uygulamaması halinde eyalet başsavcılarının bakanlığa karşı dava açabilmesine imkan tanıyor.
Bu etik düzenlemesinin CLARITY Yasası üzerindeki siyasi anlaşmazlıkların giderilmesinde nasıl bir rol oynayacağı henüz netlik kazanmadı. Ancak Senato’nun yaz tatiline girmesine kısa bir süre kalması, kripto piyasası düzenlemesinin takvim üzerindeki baskısını artırıyor.
